关于通胀的个人观点

来源: 四季常新于 2024-04-28 09:09:08 [档案] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (3945 bytes)

抑制通胀，从传统经济学基本原理上，要抑制需求，增加供给，Fed加息的目的大致如此。或者两者同时。这两年，需求并没有被有效抑制（失业率持续新低，美国人民只要有工作就会买买买）。供给上，资源并没有像预想中的那样回流到传统制造业，原材料等相关行业（股价上可以看出），加上中美脱钩，供给和供应链没有按预想被有效刺激。这两者造成CPI和PCE持续粘性居高，不达预期。MM这一年多一改以往撒泼打滚躺平的熊孩子做派，通过AI热潮做为有效手段把钱和资源大量吸入了股市，股价持续攀升。本质上是MM在fight with Fed，赌Fed不敢（不能）有大作为。

目前，最举步维艰的是Fed。资本竞争市场，Fed可以通过政策策略调整总量，但不能控制资金具体的分配和走向。最近在看关于Fed决策的书，对比以往历史，虽然去年加息看着比较狠，这届Fed决策风格可能是趋于保守甚至鸽派的。加上国际地缘政治及美国本土的问题，Fed像是被罩上了玻璃罩，不能如历史以往雷厉风行了。