一季度的企业盈利，主要分两种：
第一种是 AI为典型代表的画大饼吹牛皮。我还是这个观点，NVDA虽然在最上游，是不是真的能实现今明两年的盈利预期我表示严重怀疑。等到下游企业无利可图纷纷退单的时候，画大饼的盈利全都变成亏损了。
第二种是受益于涨价。比较典型的比如麦当劳，可口可乐以及绝大多数零售店以及服务行业。都是销量下降但是因为价格的上涨导致销售额以及利润提高。
但是大多数企业受益不到涨价，所以盈利能力是下降的。而华尔街的盈利预期一直都在配合的调低。比如去掉big7, 整个SP500剩下的493家盈利在一季度其实是下滑的。所以股市上看PE的上涨速度远远超过股价和指数。
经济已经严重的患病了。每年都保持疫情最严重的时候的2020年的水平进行财政放水，也只能勉强维持GDP的稍微增长。美国历史上之前任何时期，如果多扔进去2万亿，肯定就点爆了，现在却仅仅是一点点水花。拜登愣是把极端情况的经济刺激变成了常态，就好像大剂量静脉注射毒品变成了生活习惯。
简单地说，有点像暴雷前的乐视。表面上似乎欣欣向荣其实所有的所谓的增长都是债务撑着，而且是1块钱的增长用了几块钱的债务。准确的说，比当年的乐视还夸张。
现在比较可怕的是，这样的前所未有的大剂量注射，经济只是表现出一定的韧性。后面高通胀，通缩，滞涨皆有可能，唯一不可能的是软着陆。
