我看NVDA

近期NVDA的发展势头是好的，这是毋庸置疑。但是，

先说股价。无论多好的发展，股价涨离谱了就会暴跌。都知道nvda大概还有一年左右的高速提升期，而且我觉得剩下的时间不足一年了。之后就是大概顶多百分之十几的水平。所以如果把时间往后走一年，假设nvda未来一年完成了高增长然后进入平稳期，股价应该有多少?算一下就知道最近已经远远超过2025年以后的合理价位。

其次，nvda的优势其实不是硬件而是软件部分。至少，对中国来说，硬件的壁垒很难翻阅，涉及到太多材料，工艺等困难。但是软件的壁垒是很容易跨越的。本来，nvda的cuda是很不错的护城河，多年的经营让他们有了很大的基础优势。但是稍微有点常识的就知道，软件和算法方面的壁垒并不坚固。比如各种大数据人工智能的比赛中国已经领先美国。中国有比美国海量得多的数据，外加海量的廉价的高学历人才，现在AI人才库数据也显示清北已经跻身前列。美国的禁令更给中国的GPU发展反倒是提供了良好的环境。中国企业一方面看到了政治因素的不确定性，一方面还存在强劲的需求，所以无论是生产方还是需求方都会互相促进和进步。nvda的阉割版在中国市场已经不受待见了，将来只会更糟。

再者，nvda的客户都不是善茬。各个都有强大的研发能力而且几乎都在搞自主的研发。nvda的确具备先发优势，但是相对于硬件而言，软件优势太容易被追赶和超越了。

当初美国对华为禁了手机芯片，我也觉得华为基本上是没有机会翻盘的。但是没想到，这才短短3年左右时间，反噬就来了。硬核的硬件芯片都如此，软件的GPU更容易。可能再过半年到一年的时间，中国产品就能基本接近甚至追上，到时候价格优势会体现威力，美国的产品会输得落花流水。所谓的订单以及预期盈利都会变成亏损。而股价往往是走在前面的。

总之，在我看来，nvda居于上游，肯定是AI浪潮里受益最大而且出事最晚的。但是AI技术本身很难盈利，外加nvda自身的优势护城河其实相对来说是很窄的，所以我不认为nvda未来会多么强。只要技术壁垒阻止不了中国加入竞争的，最终都会变成白菜价。AAPL, TSLA都是眼前的例子。

所有跟帖： 

• 呵呵，就是技术追上了再价格战 -害怕- ♂ (443 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:45:49

• 阉割版中国也不得不买。我一直不明白到底多少公司需要自己做大模型？大多数公司不过是跟风而已 -shabo- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:51:08

• 不得不买吗？看过nvda的财报吗？快要没人买了。 -害怕- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:11:46

• 中国软件做Apps可以，做系统不行。华为手机也只是在 open source Android 上做的。 -playForever- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:49:00

• 大量的美，欧的软件开发人员只会跟美，欧走，不会跟中国的软件ecosystem走。 -playForever- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:51:58

• 这件事你说的很对。但是，问题是现在AI方面的技术人才，中国人的比例正在疯狂提升 -害怕- ♂ (349 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:56:16

• 没有芯片，如何疯狂？ -qiandongshenxia- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:04:44

• 没办法，你如果罔顾事实，什么事情都硬杠，那就没有继续对话的必要了。提醒你，有个东西叫google,不懂可以查，还是免费的 -害怕- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:15:40

• 你过分自以为是， 同时也没有看到局面。 华为已经出局了。 -qiandongshenxia- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:16:42

• 好吧，你既然如此坐井观天，那也没啥好说的了。敢情苹果是嫌钱多了烧手，故意在中国降价销售而且自己减少销量。 -害怕- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:23:34

• 您查东西应该用中国更先进的百度，不应该用美国落后的Google -麻你- ♂ (167 bytes) () 03/09/2024 postreply 14:38:15

• 我跟你们不一样的是哪个好用我用哪个，哪个是事实我尊重哪个 -害怕- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 15:02:12

• 你说的技术人才是指创造Transformer 的人还是读了Transformer 的人 -基因编辑师- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 15:08:07

• 对的。实际上美国的软件优势是最难被超越的。新的硬件发明不断被低价竟争挤掉，但 -quantnj- ♂ (81 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:57:11

• 马太效应。细化方面， 美国是做不过中国的。 -qiandongshenxia- ♂ (160 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:02:37

• 新版苹果的接口被要求和大家统一了吗？ -2008VGirl- ♀ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:06:32

• 女大现在赚取的是超高额垄断利润 -shabo- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:53:25

• 硬件的壁垒怎么超越？除了台积电，谁会做NVDA的GPU？ -qiandongshenxia- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 12:54:12

• 短期女大肯定飞涨，长期我更看好台积电 -shabo- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:00:25

• 台积电是个很好的公司，但是对股东没啥好处。 资本投入太大。 -qiandongshenxia- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:01:09

• 呵呵，华为最近击垮苹果的手机的芯片是谁造的？ -害怕- ♂ (104 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:04:02

• 你可以试试，呵呵。 -qiandongshenxia- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:05:00

• 在你眼里 中国是从一个胜利到另一个胜利啊 全世界都要趴下了 -haifengyuan- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:12:48

• 我反觉得AI可能是美国把中国拉开差距，就像互联网把日本拉开一样。从chatgpt -quantnj- ♂ (72 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:18:48

• 在一个把英语跟自己母语同权重并列入高考的国家，写程序语言是个问题吗？ -害怕- ♂ (282 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:29:21

• 当然不是。要看不同的情况和领域。我也说了，美国对华为的芯片围堵居然失败了，我也觉得不可思议 -害怕- ♂ (511 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:21:56

• 世界是互通的，天朝也不再是一个极度落后的国家。全面围追堵截只有打仗时期有点用，和平时期只是使绊子无法完全阻止对手发展。 -lanyin0314- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:50:13

• 和平是暂时的。 你看看中国在干嘛？ -qiandongshenxia- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 14:08:18

• 习大大领导的强国遥遥领先，遥遥领先 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 03/09/2024 postreply 13:34:00