我在2007年十月卖掉大部分手里的股票,其根本原因就是明白mortgage的金融衍生产品对于借贷银行没有任何风险,因此借贷银行可以给刚出监狱的人和没工作的人借贷买房,然后银行把他们借出去的贷款分级打包卖给发行商,发行商再买个散户,最后承担风险的是散户。当时CNBC经常举行辩论会,一般是收盘后6:00pm 东部时间,那些在辩论会举出的很多事实让人不寒而栗。刚出狱没工作的人可以贷款买房,没工作的人也可以贷款买房,并且银行推出零首付买房。最后承担风险的就是持有次贷的银行和个人。当时很多人追求高利率,买入Lehman Brothers的次贷产品,贷款风险越高,利率越高,很多人只看利率不看风险,当时不少人亏很多。
Lehman Brother那样的大银行倒闭的原因是他们持有大量的次贷的swaps和其它衍生产品。
2008年美国银行的杠杆是以1美元抵押40美元,1:40的杠杆,用高杠杆做高风险swaps和衍生产品,不S翘翘才怪。
现在美国银行的杠杆保持在1:10之下,并且每年几次stress tests,不得不说是汲取了2008次贷风暴的教学。