NVDA 是fabless company, 它的芯片由 TSM 生产，所以不存在

Manufacturing 设备投资的问题。同意 70% 的 margin 不能持续，但 GPU 这块 TAM 今后几年会成倍增长，Lisa Su 的预测是 $400B,应该是相当保守的。 NVDA现在一年 forward revenue 是$100B, 可见revenue 的成长空间巨大，这可以弥补今后margin 的递减。另外NVDA 不是单纯的硬件公司，它有自己的eco system, h200 下季度出品，会boost revenue。来自中国revenue 现在也只占mid single digit, 而不是 20%-30%.

所有跟帖： 

• TAM英伟达自己去年的估计是$1 Trillion -spookyoldtree- ♂ (93 bytes) () 02/23/2024 postreply 16:30:47

• Fabless manufacturing 不意味着不投设备，TSMC给它作工的是专门厂，需要它投资 -硅谷的鱼- ♂ (345 bytes) () 02/23/2024 postreply 16:37:15

• 就算400B margin降到30%，按照现在的PE ratio也值$1350啊。没看出来被忽悠了。 -spookyoldtree- ♂ (86 bytes) () 02/23/2024 postreply 16:55:11

• 3 -硅谷的鱼- ♂ (0 bytes) () 02/23/2024 postreply 17:34:16

• 从没听说过这个理论。在现实世界也没发现这个规律。好吧 -spookyoldtree- ♂ (0 bytes) () 02/23/2024 postreply 17:44:22