债市---机会就在眼前

我们都知道美股长期是牛市，所以长线投资美股是大家说得最多的话题。今天我想说说债市，下图是美国长债从1972年以来的走势图，是不是很牛？（年化回报为7.2%)

 

既然是一个长期牛市，那么大的下挫就是买入的时机。如果说现在SPX回调了50%，是不是入市的好时机？那长债从2020高点也回调了50%，是不是同样的入市好时机？

 

债券除了本身能增值以外，大部分时间跟股市为负相关，在portfolio中起到hedge的作用。08年金融危机，大盘跌了50%，如果portfolio中加入40%的长债，回测结果如下。max drawdown才26%，风险减半，收益才少两个percent，所以长期以来长债/全市场债为投资者选用作为平衡portfolio的一个重要元素。

 

下面这个图可以看出tlt和大盘spx此消彼涨，互为镜像，又共同成长（图中没有包含2020及之后的特殊走势）

 

美联储激进升息，造成了2022/2023罕见的股债双杀年，债市甚至跌得更多，tlt的月图看腰斩：

 

现在美联储加息周期结束，债市压力减缓，开始酝酿上升周期。这时候的债市，等同于2009-2010年的股市，大好的机会。与其跺脚悔恨错过了2009抄底股市，不如紧紧抓住眼前的债市抄底机会。

 

然，这里接近底部区域，并不等于一买就涨。抄底是一个过程，不可能一蹴而就，既要防着它再探底，也要防着它绝尘而去。

探底senario用tlt日线图，下面标记了4个买点，为黄金分割的4个关键回调点，可分批买入

 

绝尘senario用tlt月线图，站上BB中轨就追

 

建仓是个漫长的过程，做NVDA我用了半年，做TLT我同样有耐心做半年，把均价降低，拿在手上才舒坦

以上为个人看法和操作计划，仅供参考，风险自负

所有跟帖： 

• 买入TLT -BigMountain6- ♂ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:15:17

• 输了，去你家吃饭！ -Tianyazi- ♂ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:17:01

• 有没有可能跌个双底？ -2008VGirl- ♀ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:20:40

• 双底可能性不大，毕竟鲍威尔已经明示结束加息周期了 -长发依旧- ♀ (200 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:23:53

• 从1980年到2020年都是处于降息周期。TLT不会再会到2020年的顶 -晚春123- ♂ (90 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:29:09

• 债券一般主要是用来“守”，做hedge用的，不要指望用它来赚大钱 -长发依旧- ♀ (260 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:35:53

• 长债跟股指长期不是负相关，而是正相关。 -求索2014- ♂ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:46:40

• 我在帖子里又加了一个对比图，你再看看是不是负相关？ -长发依旧- ♀ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 17:56:09

• 短期负相关，长期正相关，这应该是共识。 -求索2014- ♂ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 18:02:30

• 我说的是"大部分时间"是负相关，没说"长期"是负相关 -长发依旧- ♀ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 18:04:19

• OK，我理解错了。 -求索2014- ♂ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 18:05:18

• 买了一点水下了，DCA吧。谢分享 -LIZAR- ♀ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 18:21:21

• 辛苦辛苦。写这些东西挺费脑子的。 -Betapro- ♀ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 19:51:10

• 服了你 -kongkong10- ♀ (0 bytes) () 01/21/2024 postreply 22:17:50