我的考虑是这样的

这是Collar Option Strategy for Hedge purpose，有比目前盈利稍高即可满意，主要目的是防止大跌，特别是瀑布式的大跌。

为什么选择Sell Call strike price @425？

1：目前SPY收盘于420，比目前盈利稍高 就选425咯，SPY YTD已经10%了，再在一个月内涨到425卖掉已经非常可以了。

2：Sell Call strike price @425的另一个目的同时可以回答你的第二个问题，就是可以把Sell Call Credit to Buy Put strike price @ 410而不用pay anything out-of-pocket，即0费用达到对冲的目的。 

3：Sell Call strike price @425的第三个考虑是SPY 的52 W High是去年8/16/2022的430左右，所以430是一个significant barrier to overcome，425是一个合理的价格，即使SPY冲过430,也会回测的。

如果市场不如预期，持续上涨，到那个价格会止损？

不会止损，如果SPY以425的价格卖掉，半年内YTD有12%左右。当然可以满意。这时候有两个选择：

1：耐心地等，直到市场回调，再以心仪地价格把SPY买回来。Patience Pays Off。

2：不那么耐心地话，通过Sell SPY Weekly Put(Strike price lower than 420以保证有赚)的方式赚取premium，直到市场回调，再以心仪地价格把SPY买回来。市场总会回调的，as always。

YMYD。

所有跟帖： 

• 非常感谢，周末愉快 -喜欢简单2023- ♂ (325 bytes) () 05/26/2023 postreply 20:52:56

• 谢谢解释！ -catfish1988- ♂ (0 bytes) () 05/26/2023 postreply 21:18:30