抛砖引玉跟大家讨论一个关于高息环境下使用杠杆或者future的问题

目前一直有一个想法困扰着我。假设我有一份资金可以用来投资股市。我的目的是长持（或者至少中期波段）大盘指数。以目前手头的工具来看我有以下选择，

(1) 全部all in 指数ETF比如spy/qqq/dia。无损耗，无额外收益，作为基准参考。

(2) 拿出1/2买2倍杠杆ETF，比如SSO/QLD/DDM，剩下1/2买回报率高的bond或者MMF，预期利息4.5%-5%。每日根据收益调仓减少非线性带来的震荡损耗，或者偷懒隔一两天调仓（承担些许风险）。损耗是杠杆etf较高管理费，调仓的spread，但也有bond/mmf的额外收益。

(3) 拿出1/3买3倍杠杆ETF，比如SPXL/TQQQ/UDOW，剩下2/3买回报率高的bond或者MMF。每日根据收益调仓减少非线性带来的震荡损耗，或者偷懒隔一两天调仓（承担些许风险）。损耗是杠杆etf较高管理费，3倍杠杆的tracking error，调仓的spread，但也有bond/mmf的额外收益。

(4) 买期指ES/NQ/YM，剩下的钱大部分买收益率高的bond或者MMF，保留小部分应对涨跌避免过度使用仓位导致margin interest，偶尔调仓。损耗是期货的contango，调期的spread（一年四次，相对较小），调仓的spread，但也有bond/mmf的额外收益。

究竟哪种策略回报最高？大家都是选择（1）吗？如果有基于option的策略也欢迎大家讨论，我对这个不太熟。谢谢！

所有跟帖： 

• 估计这儿大多数人不会选1，要不也没必要到这儿逛 -zedou123- ♂ (0 bytes) () 04/28/2023 postreply 21:36:00

• 俺很多年前就选一， 一直都没有变过 -麻你- ♂ (775 bytes) () 04/29/2023 postreply 07:02:40

• 我也想知道。如果一半买指数，一半买2倍或者3倍指数杠杆，中长期持有，会怎样？ -欢喜肉丸子- ♀ (0 bytes) () 04/28/2023 postreply 21:54:29

• 各人的预期不一样，选择会不一样。 -猛牛- ♂ (214 bytes) () 04/29/2023 postreply 00:13:35

• 石榴妈这几句话说得好。 -richardman- ♂ (0 bytes) () 04/29/2023 postreply 03:55:43

• Strategy #5 and #6 -richardman- ♂ (663 bytes) () 04/29/2023 postreply 03:55:08

• 入场时机决定。大跌时入场，买2X， 3X；有损耗也不担心。半山腰追，买大股；band,不买。 -太宇- ♂ (0 bytes) () 04/29/2023 postreply 06:54:40

• 你这不就是想炒股吗？调仓就是从一个坑跳到另一个坑 -sharkwhale- ♂ (0 bytes) () 04/29/2023 postreply 07:47:27

• 调仓是为了模拟一倍的效果避免杠杆带来的震荡损耗，不是为了获取额外盈利：） -lanyin0314- ♂ (375 bytes) () 04/29/2023 postreply 10:13:13