ZT 美联储官员警告高通胀持续：通胀可能只会缓慢下降，联储预期有上行风险 李丹 02-24

美联储官员警告高通胀持续：通胀可能只会缓慢下降，联储预期有上行风险

李丹02-24 13:52

任内永久有FOMC投票权的美联储理事杰弗逊称，通胀上升既有暂时的又有持久的因素。明年FOMC票委梅斯特称，相比加息过多，利率升得不够高、或者过早降息的代价更大，但随着通胀下降，风险平衡会变。2025年票委柯林斯称，通胀仍太高，最近的数据强化了她的观点，需要进一步加息。

美联储不止一次表示，目前通胀高得不可接受，最近两名联储官员展示了他们对通胀前景的看法，认为高通胀可能持续，需要时间才能下降。

美东时间24日周五，在芝加哥大学布斯商学院主办的货币政策论坛上，任内永久拥有货币政策委员会FOMC会议投票权的美联储理事杰弗逊（Philip Jefferson）发表讲话称，

目前冲击美国经济的通胀力量代表了一种复杂的混合体，其中既有暂时的因素，又有更持久的因素，无法简单、简约地解释清楚。“劳动力供需持续失衡，加之劳动力成本在服务业占很大一部分，这表明，高通胀可能只会缓慢下降。”

杰弗逊提到了美联储官员重视的剔除住房成本后核心服务业通胀，称核心服务通胀“一直居高不下”，而通胀压力的一个重要来源“可能是劳动者短缺”，它将劳动力成本推升至高于通胀率2%的水平。

同在周五出席这一论坛期间，2024年有FOMC会议投票权的克利夫兰联储主席梅斯特表示，美联储的预测有“偏上行的”风险，“持续高通胀的代价很大”。

梅斯特认为，鉴于美国的劳动力市场仍强劲，相比加息过多，利率升得不够高、或者过早降息的代价更大。她同时指出，“但（货币）政策也需要有前瞻性，随着通胀下降，我预计，（加息的）风险平衡会发生变化。”

杰弗逊和梅斯特讲话后，同在周五，2025年轮值FOMC投票权的圣路易斯联储主席布拉德表示，价格飙涨是暂时的这种看法伤害联储的信誉。他重申，美联储需要迅速行动，捍卫联储实现通胀目标的信誉。如果不迅速行动，就可能陷入上世纪70年代那样的困境，之后不得不更大力加息，可能此后更加干扰实体经济。

同样2025年有FOMC投票权的波士顿联储主席柯林斯称：

“通胀仍太高，包括多个强劲的劳动力市场指标、以及增长比预期更快的零售销售和PPI在内，最近的数据都强化了我的看法，即为了让通胀降低到2%的目标，我们还要做更多的工作。”

这些官员讲话前，本周五稍早公布的美联储青睐指标意外升温：1月PCE物价指数加速增长，同比未能延续12月增长放缓的势头，增速回升到11月水平，环比还创五个月最高增速，核心PCE物价指数的同比和环比增速也高于预期。

华尔街见闻此前提到，上周有两名美联储官员给加息50个基点敞开大门。除了去年就坚定紧缩的大鹰派、圣路易斯联储主席布拉德，另一位就是梅斯特。

梅斯特当时称，在本月初结束的美联储会议上，她就认为，在经济方面，有令人信服的理由继续加息50个基点，而不是继续放缓加息至25个基点。布拉德当时称，他在本月初会议上曾建议加息50个基点，还说他不排除支持3月加50个基点。

本周五稍早公布的一份报告认为，美联储不可能不大幅加息就降低通胀，而大幅加息就将导致经济衰退。包括前美联储理事Frederic Mishkin和一些经济学家在内的报告作者发现，二战后，还没有一家央行让通胀下降却不引发衰退的先例。报告的研究模型预测，为降低通胀，美联储可能需要让利率峰值最高达到6.5%。

发布报告的研究人员称，他们的分析怀疑，如果在2025年末以前让通胀降至2%，美联储可能造成轻度衰退。

杰弗逊此后回应上述报告称，当前的形势不同于上世纪60和70年代对抗通胀时。美联储目前在遏制通胀方面有力地保持了信誉、保证长期通胀预期稳处锚定的属性。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

所有跟帖： 

• 也可以人为的推高通胀 -zhoufang- ♂ (0 bytes) () 02/24/2023 postreply 15:22:16

• "通胀可能只会缓慢下降" what the f*, who does not know it? The question -nonameyes- ♂ (213 bytes) () 02/24/2023 postreply 15:27:46