在经济学中有句：利率是资产定价之锚。具体到公司的股价=把未来的现金流（future earnings)用一个discount rate 折到现在的钱，就是理论股价。这里有两个变量：earnings 和discount rate。这个discount rate 对股价影响远远大于earnings，它是复利型的，就像一个复利3%和5%的回报，二三十年后差别是巨大的。
这个discount rate 各公司都不一样，但都与央行利率正相关。
上面的讨论都是关于于earnings 而忘了比earning 重要无数倍的discount rate ，有的公司利率升，它可能还能多挣钱，但股价一样跌就是这道理。
利率利率，万事之源！
