大陆股评 Mainland Market Summary 20230110

市场整体策略，沿用2023年度策略当中的观点，我们认为A股2023年有望迎来逐步震荡走强的修复性行情。市场行情的主要驱动因子由2022年的估值（市场情绪）转向为盈利、流动性与估值并重的模式，历史经验显示，修复性行情走势往往一波三折，结构性机会为主，踏准板块轮动节奏、参与波段交易为获取收益的主要有效策略。展望1季度的市场，我们认为中央经济工作会议定调明确，货币政策宽松友好，财政政策积极有为，金融改革政策持续推进（构建中国特色估值体系）；企业盈利扩张仍有空间与时间；市场整体估值短期看易上难下；流动性较为充裕，结合2022年的行情演绎节奏，我们认为A股当前有一轮春季行情的概率较大，或已在途中，一季报前将迎来较好的操作窗口期。从上周市场运行情况来看，沪深两市主要指数小幅反弹录得上涨，其中代表科技股的科创50指数领涨，上证综指数受到权重的压制涨幅度稍小。板块方面，计算机、建筑材料、通信、电气设备与家电以及概念题材信创、TOPCon电池、一体压铸等细分行业龙头个股表现抢眼，农业板块领跌调整；两市板块轮动效率有所回升，市场总体赚钱效应较好。中期看，市场处于二次磨底的阶段，探底完成仍需时间；短期看，节后随着各地疫情分批达峰，人流物流逐步随着恢复，情绪回暖迹象较为明显，我们认为受制于成交量的情况，尽管后续行情的演绎仍将一波三折，但是盘面可操作性有望逐步增强，当前策略为持股静等板块轮动波段操作。