继续向北的概率高于向南，六个月内还有新高的概率大于进入熊市。
1）现在华尔街情绪趋于risk-aversion， 媒体里充斥着熊市和recession 将要来的内容（预期）， 很多投资人也有同样的看法，囤积现金。市场参与者的心理状态算是中性， 不是非理智的贪婪（毕竟上次2008年地产泡沫，大部分参与者还有记忆）； FAANG 有涨的，也有整盘的，看个股的盈利情况。 十一年的牛市让很多人更加谨慎。 Horward Marks 的新书里关于市场心理的cycle，值得一读。
2）随着美国和几大贸易伙伴的贸易战不断有进展， 日本签了， 中国有进展， 欧洲还在谈。 Trump 在国内的环境并不好， 如果贸易战把美国明年拖入衰退， 他明年再选就被动了。 如果再不停战，中部美国农民快就要在大选中倒戈他，物价上涨。 贸易战停战，中国的便宜货继续进入美国， 不会对美国消费者产生太大副作用（物价不会大涨，零售商生意不会太差）。习大大没有什么经济不好被人篡位的风险， 靠印钱和放水，经济不会太差， 中国的生产力提升比美国快（各个行业的创新比美国进展快， 比如5G， AI，电动汽车等等； 硅谷近5年没有出几个赚钱的独角兽。 美国的贸易战改变不了大趋势，长期会被中国赶超）。
3） 最后，是美联储，虽然不屈服于总统， 但是反复声明如果经济减速或恶化，它一定会出手（再启动QE）， 只是他们现在还没有看到恶化的迹象。
剩下比较的大的变数是Trump 被弹劾。。。
美元短时间不会崩盘。
