股票仓位的控制

新年交易开始第二天，大市继续牛气，一些卖光牛们开始后悔。老头今天有点时间，给各位介绍一下老头的仓位控制。这里以SPX为例，但是其思路对其它的也应该适用。

第一，需要定一下中长期（一个月以上持有期）仓位的变动范围，就是最小最大应该是多少。每个人的承受能力不同，老头的范围是15%－85%，也就是说，不论什么情况，中长期仓位都不能超过85%，也不会低于15%。

第二，仓位调整的主轴线。老头用的是vix的percentile。这个老头以前贴过（http://blog.wenxuecity.com/myblog/69997/201511/326512.html ），把这个表格重新拷贝过来。

Percentile	VIX
10	12
20	13
30	14
40	15.4
50	16.9
60	18.6
70	21.4
80	24.5
90	31
100	81

这个表格的用处是，在15-85%的区间内，根据vix的变化调整仓位，xiv越高，仓位越高。

第三，利用季节性上下调整。前两步给出了基本仓位，这一步利用季节性，增加或者减少仓位。季节性的信息主要取自下面的图表。

例如，现在是1月，股市比较好，那就增加仓位。如果是九月，那么就要减少仓位。

第四步，根据当时的重大事件调整。比如现在，税改刚开始，经济好，就业好，又谣传要开始基础建设，所以好事一大堆，当然就要调高仓位。

例如，在去年年末的时候，老头的中长期仓位就有大约45%（15%基准，15%对应1月效应，15%对应税改等）。

重要的是，除了中长期仓位，还要有短期的仓位，用来应付当时的新闻，突发事件，股价变化等。老头就用ES和NQ来短炒。短炒要随时准备买卖。去年最后的半小时，股市突降，老头当然毫不客气地买进NQ。昨天和今天的大涨，当然要减仓，所以短期仓位要灵活变动，中长期仓位要基本不动。

老头上面这样做的好处是，永远也不做卖光牛，也永远有额外的仓位用来短炒，满足自己的赌性，另外赚点零用钱（或者输点钱，治理老头的不服气）。

需要说明的是，条条大路通罗马，每个人有每个人的办法，老头把自己的写出来，希望能够帮助大家管理仓位和风险，同时也不要在大牛市中后悔。

所有跟帖： 

• da ding -xwang24x- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:48:48

• 跪谢 -SuperY- ♂ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:48:54

• 好帖。多谢 -新手008- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:49:53

• 不加杠杆中长期为啥要控制仓位？目的是啥？ -flower2016- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:51:43

• 估計是永遠留些子彈對付黑天鵝 -yst- ♂ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:53:19

• 他还有短期操作的仓位啊 -flower2016- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:55:26

• 手中留子弹玩短仓，另外短仓经常要用马金 -火爆老头- ♂ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:55:01

• 你短仓和中长期收入哪个高？看你中长期没有加杠杆。 -flower2016- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 10:00:37

• 每年不一样 -火爆老头- ♂ (170 bytes) () 01/03/2018 postreply 10:03:06

• 为了赢多输少，减少压力。 -喜得利- ♂ (89 bytes) () 01/03/2018 postreply 10:04:40

• DDD!!! -wxc2121- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:53:10

• 谢谢，俺虽然不属于卖光牛，可~可那个没卖的是属于S猪不怕开水烫类的：（（（ -皮球- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:53:43

• 不怕， 皮球在水里非常圆滑，到处溜 -初进大观园- ♂ (169 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:55:28

• 不行啊，不会闷水 -皮球- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:56:41

• 牛皮不怕烫，鸡皮就不行了。现在皮球比较稀罕 -火爆老头- ♂ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 10:05:26

• 多谢火爆分享！ 顺便问一句， 刚看到昨晚上农夫问你苍老师倒底是哪位老师 -初进大观园- ♂ (417 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:53:43

• 农夫昨天喝多了，把往事忘了 -火爆老头- ♂ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:56:02

• 那等会儿质问农夫本人 -初进大观园- ♂ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 10:01:19

• 赞！专业、负责。 -京城小女侠- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:54:31

• 多谢火爆老大，每次分享的都是joicy帖！ -阿紫.- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:54:44

• juicy -阿紫.- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 09:58:07

• 谢分享！ -红缨在手- ♂ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 10:08:01

• 谢谢火爆新年的分享！ -quietplayer- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 10:19:55

• 多谢分享！ -只涨不跌- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 10:25:54

• 感谢火爆兄的超级好贴！谢谢谢谢谢谢 -jessica8686- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 10:28:42

• 感谢 -佳程2016- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 10:38:52

• 谢分享。学习一下 -gossipgirl8- ♀ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 11:13:56

• 高手啊，多謝 -Cookie她爹- ♂ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 11:34:14

• 好文。尤其对做死皮大盘者来说，这是一帖上等佳作。老头辛苦了。 另外，其实在牛市里，无论怎么做都可以，赚多赚少。关键是能否熬过一个 -嘉兴农夫- ♂ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 11:55:47

• 惨厉的熊市 -嘉兴农夫- ♂ (0 bytes) () 01/03/2018 postreply 11:56:44

• 这可是真的干货！ -painandgain- ♂ (169 bytes) () 01/03/2018 postreply 12:31:26

• 太复杂，真跌起来不一定耗用，光给银行送钱了 -衰哥- ♂ (0 bytes) () 01/05/2018 postreply 20:02:40

• 对这个portfolio的管理策略有些怀疑 -异言- ♂ (487 bytes) () 01/07/2018 postreply 17:35:27