short leveraged reverse index比simple long index可能更有效－兔子，老头给你站台

来源: 火爆老头于 2017-12-13 08:43:48 [档案] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读：次 (2366 bytes)

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今天有点闲，跟各位介绍一下老头最近的一点读书笔记，也顺便给兔子的做法站台。炒股票，最为重要的是要仓位控制，一个简单的办法就是简单地买入，然后长持，这是懒汉做法。和这个相反的就是先卖后买，也就是我们常说的short。再进一步就是买期权，算赌博，然后为了减少赌博的风险，衍生出了很多期权的组合，straddle，strangle，butterfly，iron condor等等。

还有更加嗜赌的，直接上大仓位的期货，反正不被平仓几次买不来教训。当然了，被见了N次姥姥之后，不少人就学乖了，比如兔子，比如老头，但是老头赌性不该，兔子则超度成仙，用直接做空3倍方向指数来达到做多的目的。

老头一直担心08年来临的时候，兔子的做法是否会爆仓，所以一直没有好好研究兔子的做法。昨天和今天有点时间，老头把08年1月到09年12月的spx数据拿来，好好地反演了一下，看看做空reverse有多大的爆仓危险。为了简单，这里不考虑做空的借贷费用和多仓的利息费用等，因为目前fidelity的借贷费用是2%，和结果比可以忽略。

下面的图所显示的是两年内1，2，3，4倍inverse指数的表现。需要说明的是，这两年内，sp降了19%，最坏的情况是，从08年1月到09年1月，SP最低降了50%多，算是可以包括历史最坏的情况吧。

结论是什么，如果做空三倍反指，只要仓位不高于33%，即使08年再来，应该都没有问题，而且两年之内，回报高于50%。倍数越高，效果越好，但是仓位也要更小。

一些额外的信息点算是留给大家做作业了。一是随着价位的降低，你可以继续加仓（保持总仓位低于33%），这就是兔子加仓的资金来源；二是如果是其它的指数，大家要自己去反演一下。老头的预感是，如果做空nasdaq，可能仓位可以更大一点，因为nq的volatility要大一些，衰减更快。第三，如果你的券商容许margin，那么仓位可以更大点。

好了，干货就这点，分给大家。兔子，你不生气吧。