本轮牛市至少可以持续到2021年

随着参议院通过税改方案，很多问题一下就清晰了，老头子捋了捋思路，做了一点初步的研究，对于本轮牛市，老头子的结论是：本轮牛市至少可以持续到2021年。

主要理由有四个。

第一，根据treasury spread和vix变化的循环曲线分析，目前的阶段是大好的时光。这个理论的依据是，两次经济萧条之间，3个月和30年的国债的spread和vix之间是一个循环曲线，也就是有一个生长成熟衰退乃至最后疯狂的阶段，如果用图形来表示，见下图。

这个循环虽然每次形状不是精确地重复，但是框架还是很准确的，按照目前的方式，spread在下降，vix也在下降，未来会有一个spread继续下降，vix稍微增长的阶段，最后才是spread增加，vix也增加，直到熊市的来临。按照这个循环图形，下一次熊市大概在2021年，只是第一。

第二，根据spread趋向零的数据。这里仍然用三个月和30十年，为什么用这两个数，而不是2年和10年，原因是这两个代表的是两个极端，一个最短，一个最长，比较合理。spread的历史变化图如下。

根据上面的图形，两者靠近至少还要4年左右的时间，所以也是2021。

第三，政治的影响。2020年是下一次大选。如果大家观察历史的熊市，大多数都是在政府改变年份前后，因此，如果2020年Trump不能当选，那么，其潜在的风险会在2021年（新总统的第一年）发生。

第四，最重要的还是经济原因。目前的税改，最早2018年开始（众议院版本），最晚2019年（参议院版本）开始，一般至少要2-3年才能显示本次税改的效果，这样，时间窗也是推到2021年。

因此，最坏的结果，如果税改结果不好，Trump不能继续当选，那么2021年是大概率的熊市。反之，如果税改效果好，Trump继续当选，那么下一次的熊市不可能早于2024-2025年。

结论就是，目前仍然是牛牛当道的时间，熊市还早着呢，大家好好享受吧！

所有跟帖： 

• 太棒的分析，谢谢！ -taylor3- ♀ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:03:43

• 三年内还是政治事件造成的下跌就捞吗？估计从明年开始要炒作弹劾Trump的各类消息。 -flower2016- ♀ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:09:36

• 捞，一定要 -火爆老头- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:15:54

• 嗯，以后紧跟火老！ -flower2016- ♀ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:25:16

• 弹骇？股市已经弹回来啦！ -LaoxiangPAPA- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 06:51:51

• 必须赞火老的高瞻远瞩！ -flower2016- ♀ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:10:37

• 劝君更尽一杯酒，身在大千无故人。 -秋天的菠萝- ♀ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:13:23

• 菠萝啊，你说的啥老头不懂啊 -火爆老头- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:16:21

• 就是喝酒！来一张合影，(*^_^*) (*_*） -秋天的菠萝- ♀ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:26:05

• 喝酒好，合影不要吓了你 -火爆老头- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:36:59

• 同意，共和党和川普及伊万卡的牛时代至少10年 -lifeofpi- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:20:43

• 伊万卡时代还早，虽然她有野心 -火爆老头- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:37:32

• 同意。然而，明年中期选举前，可能会有一个较大的拉回。 -wtct2020- ♂ (26 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:25:55

• 拉回好上车 -火爆老头- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:37:51

• 是的。谢谢！ -wtct2020- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 05:45:42

• 谢谢火爆兄，学习了 -if_sky_cry- ♀ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 06:26:37

• 全仓招待大盘。 -tzbcwbc- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 06:27:17

• 兔子厉害，多挣钱，哪天老头去讨酒喝 -火爆老头- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 07:07:48

• 有理有据，谢谢老头在大千公享自己对股市/时事的分析，难能可贵。 -如尘- ♀ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 06:30:23

• 高瞻远瞩！ -WangLung- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 06:41:42

• 等走出来就知道了，现在都是吹牛 -火爆老头- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 07:45:43

• 好文好分析。 -嘉兴农夫- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 07:10:29

• 赞干货，回头慢慢学习。 -ybdddnlyglny- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 07:12:36

• 一半是火焰一半是海水 -嘟嘟囔囔大总裁- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 07:17:35

• 老头的这个贴子就是以后4年的指路明灯 -熊牛联盟- ♂ (29 bytes) () 12/02/2017 postreply 07:19:28

• 很好。可是前一段时间看你说现在仓位10%，因为看啥都贵。现在仓位增加了吗？给胆小的壮壮胆吧 -LIZAR- ♀ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 07:52:50

• Thank you, 火爆老头! Learned a lot from you.. -AnnyHts- ♀ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 08:08:31

• 赞老头! 知道你短期仓位不算多, 你的长期401k仓位是什么比例? 是不是比例比较大? -小二黑-- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 08:08:59

• 赞！大概率下一次的熊市不可能早于2024-2025年！ -刀削面同學- ♂ (681 bytes) () 12/02/2017 postreply 08:09:38

• 老哥：缩表这件事情有什么潜在的影响？ -eastcat- ♂ (176 bytes) () 12/02/2017 postreply 08:16:31

• 耶伦快下台了，一切都会朝着对经济有利的方向发展, 加息缩表都要对经济有利才行， -刀削面同學- ♂ (200 bytes) () 12/02/2017 postreply 08:24:38

• 谢谢 -eastcat- ♂ (155 bytes) () 12/02/2017 postreply 08:28:47

• 不谢 -刀削面同學- ♂ (262 bytes) () 12/02/2017 postreply 08:32:21

• 昨天能源股也在涨 -刀削面同學- ♂ (219 bytes) () 12/02/2017 postreply 08:35:48

• 火爆经济研究大家呀 -初进大观园- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 08:32:06

• Thank you! 也要像兔子学加大仓位了 -undecided03- ♀ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 09:13:00

• 太好了，牛市还有这么多年to go -plutus- ♂ (415 bytes) () 12/02/2017 postreply 10:13:31

• 谢谢火爆教授！ -quietplayer- ♀ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 10:59:09

• 老火说下次大选后一年的事，也提醒一下明年：普指已连涨13个月(三月份负1点不算跌)，多方怕不涨的平，而中期选举可能一院易主 -岸- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 11:06:13

• 川普总统“让美国再次伟大”的口号和信念，一直支持着我全仓，长线！最近在考虑是否要借钱投资到股市？！ -eaglewjy- ♂ (0 bytes) () 12/02/2017 postreply 16:17:15