股票市场,每天所有人的盈利加起来,是个天量。无数做短线的人赚钱,也有无数做长线的人赚钱。
屈指算来,炒股票也有20多年了,短线法宝之类的书读过很多,巴菲特的长线理论也反复研究过很多遍。
很长一段时间里,一直研究各种技术指标,K线,均线,波浪理论,量价配合,右侧交易,金叉死叉。妄图看出庄家什么时候开始吸货了,洗筹了,拉升了,震仓了,出货了,希望紧跟庄家发大财。但几年下来,始终是雾里看花。庄家是什么也越来越模糊,可能庄家是某个隐藏在杭州某证券交易所的涨停板敢死队?可能庄家是某个大金融机构?可能庄家是某些金融机构的联合?又或者庄家是我们自己?庄家是我们所有股民的合力?我们对庄家的追逐是狗咬自己的尾巴,捕风捉影?
被短线理论搞得失去了对炒股实现财务自由的信心,然后有一天看到一本介绍巴菲特投资理念的书。巴菲特的一些理念,听起来似乎有一些道理:
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只投资自己熟悉的领域,不參和自己不了解的东西。
把所有的鸡蛋放到一个篮子里,然后悉心照料。
把股票当成老婆一样认真了解。如果你有一千个老婆,可能你连她们的名字都叫不全。
跟踪研究经营有方的好公司,等股票价格跌到账面价值之下就开始买进。
当别人恐惧时,我们要贪婪;当别人贪婪时,我们要恐惧。
当大潮退去时,我们才能看出谁在裸泳。
第一条,永远不要亏损。第二条,永远牢记第一条。
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不过觉得巴菲特只说了一半的话,通篇都在讲怎样选股票,什么价格买合理,但那只是一半的故事,另一半是:要什么时候卖呢?巴菲特从来没讲,看了很多长线的书,也没有讲什么是卖出的合理时机。
不过不管怎样,找到一个优秀的公司然后长期持有,是要做的第一步。
我是做软件开发的,最熟悉的自然是 IT 行业。最优秀的IT 公司就是BAT 和 FANG。我研究中国的上市公司十多年了,对中国的企业环境了如指掌。对美国企业,我是两眼一抹黑。这样最熟悉的优秀公司就只剩下了BAT。但阿里那些年还没在美国上市,这样能买的就只有腾讯和百度。
刚好那个时候读研究生选了一门经济学,就把长处,弱点,机遇,威胁的分析方法应用到腾讯和百度上,发现这两个公司的垄断竞争优势非常强。但哪个更好,很难决断。鉴于他们各自在自己的市场都是市场领导者,我就把自己仅有的所有资金拿出来各买一半。
我的交易技巧是零,就前一天晚上下了个限价单,让它第二天自己去碰价钱,结果第二天就成交了。毕竟短线的涨跌概率是50%对50%,全仓而入的结果是成交后每天都在提心吊胆。
过了一年,涨了40%,信心增加了不少。又过了一两年,发现百度的经营出现了问题,在向手机转型的过程中,腾讯做的最成功,阿里巴巴次之,百度在手机门外迟迟不得要领。对百度的手机战略跟踪了几个月,越来越失望。虽然百度股价还在上涨,但还是把百度全部忍痛割爱,换成了腾讯。过了几个月,百度开始狂跌。百度也从BAT 的老大,倒退到要被BAT 除名的境地。
等涨到两倍的时候,对涨跌就不太担心了,跌回买价的可能性已经很小了。
转眼到了2015年,中国股市的崩盘引起了全球股市的一场暴跌。根据信步兄最近的分析,那应该算是一个小熊市。但当时我的股票已经涨了四五倍,所以我那时一点也没有担心,也不用去想要卖掉的念头。
到今天我的股票已经涨了七八倍,对市场的波动已经是涨跌不惊,闲看股市潮起潮落。
去年和挚友闲谈时,把自己的股市之路回顾了一下。突然领悟到了巴菲特密不授人的卖股诀窍。
如果我要卖我的股票,那不会是因为熊市来了,只会是因为我不赞同公司的发展方向,对它的前景不看好。
股市崩盘,不需要卖出股票;有负面新闻,也不需要卖出股票。但如果公司失去市场领导者的地位,失去护城河,失去垄断壁垒,失去竞争优势,就要赶快买掉。
选股票方面,巴菲特讲过很多,只关注自己熟悉的行业,只选这个行业的市场领导者,只选护城河最深的公司,只选垄断壁垒最高的公司,只选竞争优势最大的公司。
其实到最后,如果做长线,不论选股票,还是买进,或者卖出,标准都是相同的:自己是否熟悉这个行业,公司是否是市场领导者,公司的护城河是否够深,公司的行业壁垒是否够高,公司的竞争优势是否够强。