再说油股。

来源: 北美狼于 2015-02-15 17:22:07 [档案] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读：次 (2993 bytes)

我认为，这次石油泡沫破裂一定会有殉难的。
实际上，寻找这种企业的过程已经悄悄开始了。
有些vulture投资团，正在寻找那些负债多，近期又需要融资的，给以高利贷。拿到这种高利贷的无异于吞下了毒药，在我看，只是等死而已。
正常的商务贷款一般在6%-10%之间。如果超过这个利率，就有可能是拿了高利贷。
为什么这个重要？
这就要从石油企业的经营方式说起。石油企业，尤其是小油股，在有限的资金限制下，要想发展，一定要贷很多款。所以利息支出是小油股的很大一笔开销。这笔贷款的抵押多数来自油田的储藏。前些时油价高，这笔开支不显著。现在，油价大跌，利润，如果还有的话，也是很薄很薄了。再付出一笔可观的利息，可想而知，还能剩多少。跌价后，油田的价值大大缩水。再抵押贷款就属于高风险贷款，一定是高利率。

怎么知道呢？
因为这是关系到企业存亡的大事，一定在发布会上有说明。尤其是近期，发布会的几个关键问题就是1）在什么油价下能有盈利。2）什么是应急方案。3）债务情况（贷款债倦期限）。至于上季度盈利的多少反而是次要的。

美国Shale oil分三个区。东北部，西北部，德州。

有人计算过，如果油价长期维持在75，只有德州很小一部分有商业价值。如果价格维持在55，连德州的那块小区域也几乎消失。这就是为什么油价长期低于55的可能很小。更可能是维持在75左右。

同时，这个信息的意思是说，在油价75的时候，也只有德州的很少油企能活下来。

这些信息实际上已经反应在前段时间的股价上了。换句话也就是说，不是越便宜就越好。之所以便宜是有道理的。

那么，目前看到的所有小油股大幅反弹是怎么回事？几乎可以肯定是技术反弹。也是市场不理智的表现。这种时候是赚钱的机会，也是高风险时刻。这种时候不会长久。等这一段时间过了，市场反复几次，人们就有机会冷静下来考虑该企业是不是值得投资了。

如果再仔细一些，你应当能找到公布季报当天股价的变化。如果市场反应冷淡，甚至负面，就一定要问为什么。如果不是因为当天油价引起，那就要仔细看看是不是经营错误引起。

好一点的小油股实际上在12月开始反弹，不是一月。只不过这种反弹是局部，没有引起重视。
总而言之，我认为这个时候买油股要仔细仔细再仔细。千万不可盲动。一定要做足研究。一定要想到你买的股明年有消失的可能。