讨论完MP和Lynas这2个西方重量级稀土玩家，再聊聊目前美国及盟友的一些稀土配角。
Energy Fuels公司（美股代号UUUU）
看美股代号就能猜出它是与铀有关，不错，它是美国最大的氧化铀生产商，稀土是跨行，其稀土分离生产线的稀土矿原料来源于独居石（monazite），独居石是一种即富含稀土又富含放射性元素的矿石，美国Chemours公司开采Florida州和Georgia州的重矿沙（heavy mineral sand, HMS），其副产品就是独居石，因为比重不同，用物理方法就可以分出，分出的独居石送到UUUU来处理。本来新手或海外生产商进入有放射性废水废渣的美国稀土行业，许可就可能要折腾很长时间（比如Lynas在德州），但UUUU玩放射性是它本行，本来就有许可，2024年UUUU在它的氧化铀厂里面建好了一条商业化稀土分离生产线，其NdPrO产能在800-1000吨左右（大约相当于TREO规模4000-4500吨或独居石处理能力1万吨），1.2吨NdPrO样品送到韩国浦项钢铁下属的稀土永磁体厂，已经成功制造出3吨NdFeB永磁体。重稀土Dy和Tb氧化物的小型pilot plant已经报道产出公斤级别产品，预计明年Q4商业化Dy/Tb/Sm生产线建成，这只是阶段1。UUUU稀土分离项目的第2阶段，目前定在2028年完成，稀土分离产能是独居石处理能力6万吨，相当于4000-6000吨NdPrO产能，还有150-225吨Dy氧化物，50-75吨Tb氧化物，还有其它中重稀土。
阶段2规划规模大得吓人，但且慢，现实的问题是无米下锅。今年1季度(2025Q1)UUUU财报说公司目前拥有38吨NdPrO，还有9吨以后待分离的中重稀土混合物，不清楚这是今年Q1的产量，还是去年加上今年Q1产量之和，它家2025Q2财报就没提NdPrO的产量。按协议Chemours公司应该每年向UUUU供应2500吨独居石，也就是UUUU目前阶段1处理能力的1/4（折合成NdPrO年产量最多是250吨）。现在看来很有可能Chemours公司送来的独居石原料远少于协议定下的量，这也导致UUUU第1阶段的1000吨NdPrO产能都远远没有得到利用，更不要提第2阶段了。
UUUU满世界到处找重矿沙和独居石资源，在澳洲，在南美巴西，和在非洲马达加斯加买矿权。进展最好的是澳洲Donald项目，目前已经获得当地政府最后许可批准，现正准备资金/贷款，UUUU上月底刚宣布发行5亿美元可转债，估计就是为了这个项目，钱准备就绪就开工，要是顺利的话，最早2027Q4送来独居石原料。至于巴西和马达加斯加项目，还处于继续勘探或许可申请阶段，还早。
看了看其澳洲Donald项目，是monazite和xenitime矿，与单独的monazite(独居石)比，中重稀土含量要高，预计年产原料8000吨（相当于TREO 4700吨），正好对上了UUUU阶段1的稀土生产线规模，可以产出NdPrO 990吨，Dy氧化物84吨，Tb氧化物14吨。澳洲Donald项目这个8000吨原料初步目标完成的话，以后可以再扩产，最大可以保障UUUU阶段2稀土分离产能约1/4的原料供应，显然，阶段2还需要巴西和马达加斯加的原料供应，而这2国的项目何时能开采目前都不确定。
我的看法，UUUU的第1阶段产能2028年才有可能吃饱，至于第2阶段项目有待观察，关键是独居石的原料供应，如果巴西和马达加斯加稀土矿项目顺利，哪怕时间推迟到2030年之后，那UUUU都是有可能成长为西方世界又一个稀土巨头，对美国是重大利好。
Ucore Rare Metals（美股代号UURAF)和 Critical Metals (美股代号CRML)
无独有偶，这家做稀土分离的公司原来也是一家铀生产商，Ucore Rare Metals虽然是加拿大公司，但它在阿拉斯加南部（都快靠近加拿大温哥华）拥有一个富含重稀土小矿(Bokan-Dotson Ridge)，可迟迟拿到不到开采许可，稀土分离的pilot plant倒是建好了，用的是固相萃取柱分离方法命名为RapidSX，美国国防部对此分离技术反应非常正面，资助这个公司2千2百万美元在美国路易斯安那州建立2000-2500吨稀土分离产线（这个产能应该是指TREO，稀土氧化物总量算的）来分离各种轻重稀土氧化物，预计2026年建好，将来可以扩张到5千吨和1万吨TREO规模，但老问题来了，可开采稀土矿资源在哪？它自己的矿还没拿到开采许可，即使遥远将来可能拿到许可，其储量也只有3万吨TREO，也不够自己扩大的分离装置几年吃的。这时Critical Metals（美股代号CRML）粉墨登场，它去年买下了格陵兰Tanbreez矿权，这个矿可是一个重稀土大矿，储量高达2200万吨TREO，其中重稀土占TREO的27%，中国限制的全部稀土种类都有，而且无放射性物质。该矿位于格陵兰南部海边，大西洋暖流经过，交通方便。
CRML这家公司与Ucore 签了稀土混合粗品供货合同，但同样的问题是，Tanbreez何时能开采？看了看报道，现在是bankable feasibility study（BFS，可融资可行性研究）阶段，不知道啥时能获得格陵兰政府最终许可批准，据报道至少要到2028之后才有可能开采生产，初步处理能力是每年8万5千吨稀土混合粗品规模，这个规模以后可再放大5倍达42万5千吨，wow，这个数字看起来吓死人，对比MP和Lynas这2西方稀土生产大佬，现在也不过是每家3-4万吨稀土混合粗品规模，而且MP/Lynas还是轻稀土矿。
我的看法，Tanbreez矿是西方稀土的终级武器，但是，如果稀土混合粗品原料拖到2030年之后才能供应，我是一点也不奇怪。那Ucore的稀土分离装置这么办？又是要等米下锅？
顺便说说巴基斯坦与美国的稀土合作，和苹果5亿美元回收稀土项目一样，就是噱头，都是向川普表忠心，对美国稀土供应链没有意义，巴基斯坦不是有名的稀土资源国家，即使有稀土矿也是轻稀土，最多是能分离出一些NdPrO，而美国是不缺这个产品的，MP今年就出产2千500吨左右，理论够产出6000吨NdFeB稀土永磁体， 不过现在稀土永磁体产能还没跟上。要是巴基斯坦给美国的是一些轻稀土混合粗品原料，倒是可以拿给Ucore分离纯化，反正他们的稀土分离产能建好了也是没啥原料喂，多半是闲置。
Neo Performance Material (加股代号NEO)
另外一家拥有稀土分离装置的公司是加拿大Neo Performance Material (加股代号NEO)，不过这个装置不在加拿大，而是在欧洲的爱沙尼亚，说来也巧，爱沙尼亚这家也是铀有关，它在前苏时代是个铀浓缩厂，后来转化成稀土分离厂，分离能力3000吨（按TREO规模），规模不大，主要产品是NdPrO，今年宣布可以产出重稀土Dy和Tb，但我估计规模很有限。它家最大的问题是，其稀土矿是来源于俄罗斯科拉半岛，俄乌战争爆发后，这来源就完了，不得不到处找资源，澳洲一家公司（不是lynas）稀土粗品，马来西亚本土产稀土粗品（也不是lynas），在UUUU商业化稀土分离产线建好之前美国东南产的重矿沙独居石。现在后2来源也不行了，马来西亚已经宣布禁止本土稀土粗品出口（其实它出口大头是中国），美国的独居石现在UUUU自己都吃不饱，所以只能依靠澳洲了，这澳大利亚不愧是矿产大国，稀土方面有N家公司及大中小矿。今年Neo向产业上游发展， 宣布在爱沙尼亚Narva建立1家2000吨规模的sinterred NdFeB 稀土永磁体厂，其实Neo是NdFeB稀土永磁体老兵，不过不是sinterred工艺（那是日本人的发明），而是bonded工艺（这个是美国人的发明）。在上上上篇提到了， 日美2家在1984年同时独立发明了NdFeB，美国生产bonded NdFeB是Magnequnch公司，7转8转， 现在是Neo旗下的子公司，我已经提过了，Magnequnch工厂则转到中国天津去了。
加拿大还有不少稀土矿，奇怪Neo这家加拿大公司这么不找加拿大稀土矿合作，估计是这些加拿大稀土矿都还没有拿到开采许可。同样，离爱沙尼亚近的瑞典和挪威也有稀土矿，但开采许可恐怕更难拿，北欧嘛，是MAGA讨厌的所谓白左之乡，更看重环保。
离题散谈一段，这老毛子俄罗斯稀土大矿目前探明的有2大处，一个是靠近芬兰的科拉半岛，虽然在北极圈内但好歹还有大西洋暖流经过，科拉半岛上的摩尔曼斯克也是著名的不冻港，所以这个稀土矿还是能开采的。老毛子另外几个稀土矿位于西伯利亚，其中最大一个在西伯利亚东北角的萨哈雅库特共和国，wow，冬天摄氏零下50度学生都要正常上课，夏天就算了，永冻土层以上的土壤融化，一片烂泥，这个矿要开采成本巨大，实际上是不可开采的。
ReElement（母公司美股代号Arec）
这是一家无资源做稀土分离的公司，技术来源是普渡大学，配位体色谱柱分离法（ligand chromatographic separation），相比于传统液相分离，号称高效和环境友好，在我看来与UURAF的方法有类似之处。ReElement pilot plant至今已经分离高纯度的稀土和国防需要的关键矿产，包括镓锗和中重稀土Y/Gd/Dy/Tb。原来我估计其pilot plant大概是几百公斤到几吨年规模，但看来小瞧他们了，ReElement在今年9月宣布因为客户需求，其pilot plant 已经扩大到250吨年规模分离能力，这么看来未扩大前的规模应该是10-20吨左右。它家规模更大的装置Supersite也在建立中，设计目标2500-3500吨，其分离柱直径由18英寸放大到3英尺，目前设备安装已经完成60%，其效率有点让我刮目相看。商业模式与芯片代工类似，客户送来各种原料，来源广泛，从原矿混合粗品到到回收来源的粗品，从稀土到各种非稀土金属，不挑食通吃，分离纯化好了交还客户。
ReElement与南非一家公司合作，在南非建立一家分离纯化产线，计划用南非当地资源是生产锂和各种稀土氧化物，但地点和规模现在还没有公布。这个项目应该是南非那个公司主导，ReElement提供分离技术入股，整个项目应该还在最初始阶段。
本月，ReElement与韩国著名的企业浦项钢铁签订协议，由浦项钢铁提供原矿稀土混合粗品或稀土磁体废旧品/加工余料，ReElemen在美国分离纯化稀土，然后浦项钢铁在美国生产sinterred NdFeB稀土永磁体（浦项钢铁方面有一家韩国唯一现在生产稀土永磁体的工厂）。这个协议是所谓战略合作合同，应该也是在初始阶段，NdFeB稀土永磁体在那里建不清楚，至于原矿稀土混合粗品来源，也很神秘，没提。我估计十有八九是越南，越南的稀土资源丰富，而韩国现在跟越南关系好得很，浦项钢铁在越南投资了N多企业，甚至还准备帮越南建造小型模块化反应堆发电厂（SMR）。
其母公司Arec也没闲着，刚宣布要从coal waste（应该是煤灰或选煤剩下的煤浆）里提取稀土混合粗品，然后给ReElement分离，并趁机发行新股筹钱，发行新股是是坏消息，至于是否是好消息，就看从coal waste提取稀土粗品的可行性了，我还没看相关报告，现在还没结论。
USA Rare Earth公司（美股代号USAR）
这个公司挂了美国国名，但实际上是家德州公司，它拥有美国本土最大重稀土矿，位于德州靠近美墨边界的Round top矿，其重稀土含量高达TREO的70%以上，除稀土外，还有其它关键金属如锂和镓，除了重稀土Tb含量很低（这是个缺点），中国限制的各种中重稀土种类全有。该矿含放射性元素，另外一个问题是，从矿石里提取稀土混合粗品需要稀硫酸，而不是强酸弱碱盐硫酸铵溶液。放射性和硫酸，万一泄漏，这还不让当地社区吓死，反对抗议也是正常反应，其开采许可至今还没拿到。我原来很看不起这家公司，认为他们效率太低，现在看来也有点情有可原。虽然今年初它的微型pilot plat 分离出少量Dy样品，但原来声称2025年下半年要建好的商业化稀土分离产线，估计最近几年内都没戏了，这是不应该的，对比Ucore公司，人家的稀土矿也没拿到许可，但商业分离装置都快建好了。现在USAR干脆转到最上游，要建NdFeB稀土永磁体厂，熊瞎子掰苞米掰一个扔一个。
我还是不看好USAR这家公司，做NdFeB稀土永磁体厂他们没有任何优势。MP做NdFeB是有原料保证的；德国VAC在美国做NdFeB是因为它是老手，而且拥有无重稀土Dy/Tb添加的NdFeB技术；与韩国浦项钢铁和JK link 比，也比不上人家韩国人的拼劲。USAR空有美国本土最大重稀土矿，却对美国稀土供应链的建立无足轻重，难怪美国国防部没看上它家。
还有一些拥有美国稀土矿但没有开采许可的公司，这里就不赘述了。除了MP，几十年来美国唯一获得稀土开采许可的是Ramoco公司，它是个煤矿公司但在煤里以及煤层之间的粘土/页岩层里发现了稀土，这家比较特殊，这次说不完，只好在这个系列再加一篇尾声，下次再聊。
