关于美联储印钱与通货膨胀

来源: Porcelana 于 2023-03-28 06:22:32 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (750 bytes)

美联储印钱增加的是基础货币（Monetary Base），影响通胀的是广义货币（M2）。

基础货币和广义货币之间的关系叫做Money Multiplier。

美联储印钱造成基础货币的增加，如果同时降低Money Multiplier，广义货币的增加能获得控制，通胀率也就能得到控制。

美联储怎么降低Money Multiplier呢？最简单的办法是调高所谓的Interest On Reserve Balance（IORB）。美联储已经把IORB调高到4.9%，而广义货币过去一段时间也一直在下降。当IORB增高，银行把钱放在美联储的意愿增高，把钱贷出去的意愿降低，广义货币也跟着降低，通胀也就自然得着控制。

 

所有跟帖： 

• 在美国，是不把十万以上，同时存一年以上的定期算在M2中 -农业砖家- ♂ 给 农业砖家 发送悄悄话 农业砖家 的博客首页 (331 bytes) () 03/28/2023 postreply 06:50:56

• 谢专业解释。这坛里太多半瓶水了 -久经沙场的枪- ♂ 给 久经沙场的枪 发送悄悄话 久经沙场的枪 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 07:37:17

• +1。多谢 -LoveBBJr- ♀ 给 LoveBBJr 发送悄悄话 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 08:30:13

• 这个推理异想天开，比ChatGPT差远了。美联储调高某个利率，大家愿意把钱放银行。海外天量美元回流怎么办？银行怎么办？ -easycity- ♂ 给 easycity 发送悄悄话 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 07:59:23

• 银行可以把那些钱放在美联储的reserve里，从美联储赚取Interest On Reserve Balance。 -Porcelana- ♀ 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 08:10:31

• 如果那样就没有easycity说的“天量美元回流”的问题。 -Porcelana- ♀ 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 09:56:52

• 美联储逐渐失去信用的过程， 就是“天量美元回流”的过程 -大洋bridge- ♂ 给 大洋bridge 发送悄悄话 大洋bridge 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:07:03

• 只见枝叶，不见根本。如果大家对美联储的信用产生怀疑，就不是“贪图美元的高利率”的问题了， -大洋bridge- ♂ 给 大洋bridge 发送悄悄话 大洋bridge 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 11:34:10

• 中国有美元外债，因此中国的人民银行需要保持一定量的美国国债来对冲货币风险。日本也一样。 -Porcelana- ♀ 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 09:59:54

• 这和“有了资产就转成美元储备”有很大区别， -大洋bridge- ♂ 给 大洋bridge 发送悄悄话 大洋bridge 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:09:31

• 事实上绝大部分国家央行的美元储备不足以对冲美元债务。全世界美国境外的美元债务有几十万亿，远超过全球所有央行的美元储备。 -Porcelana- ♀ 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:14:16

• 这才是美元地位固若磐石的根本原因。 -Porcelana- ♀ 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:15:30

• A借给B一万亿，B再借给C一万亿， C再借给D一万亿，那就是三万亿的“美元债务”了， -大洋bridge- ♂ 给 大洋bridge 发送悄悄话 大洋bridge 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:34:03

• 假设A，B，C，D是四家公司。A把一万亿存在国际银行系统，B向国际银行系统借一万亿建厂， -Porcelana- ♀ 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:46:11

• B的承建商供应商整体再把一万亿存回银行系统；银行系统再把那一万亿借给C去建厂， -Porcelana- ♀ 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:49:08

• C的承建商供应商整体再把一万亿存回银行系统；银行系统再把那一万亿借给D去建厂 … -Porcelana- ♀ 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:51:05

• 现在B，C，D都各欠了银行系统一万亿，都得用他们借钱建的厂出货努力挣美元来偿还他们欠银行系统的本息。 -Porcelana- ♀ 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:54:01

• 他们也会要求他们的顾客付美元，因为他们需要美元来偿还他们欠银行系统的美元债。 -Porcelana- ♀ 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:55:36

• 如果他们的顾客用其他货币付款，他们也得到汇市把其他货币换成美元。结果还是一样的。 -Porcelana- ♀ 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:57:10

• 利率调高使劲印钱，比不印钱对降通货膨胀的效果还好? -pichawxc- ♂ 给 pichawxc 发送悄悄话 pichawxc 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 08:29:30

• 骗小孩的吧。 利率高的国家多的是， 往往就是那些控制不了通货膨胀的国家 -大洋bridge- ♂ 给 大洋bridge 发送悄悄话 大洋bridge 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 09:19:44

• 那种是欠了大量非本国货币债务的国家企图用高利率来稳定汇率。美国没有非本国货币债务。 -Porcelana- ♀ 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 09:53:10

• 汇率贬值只是本币通货膨胀一个直接”硬“表现形式。 同理美国也“欠”国外债主很多钱， -大洋bridge- ♂ 给 大洋bridge 发送悄悄话 大洋bridge 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:04:07

• 美国欠的都是美元货币。那些国家出问题在于欠的是非本国货币的债务。 -Porcelana- ♀ 给 Porcelana 发送悄悄话 Porcelana 的博客首页 (0 bytes) () 03/28/2023 postreply 10:09:57

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