对于第一点，我非常看好Adam, 以前看过一个采访他的视频就觉得他是一个睿智有vision的领导者，而且喜欢他的lean文化思路。至于小葛我印象中当初的Axon是他提出来做的，向商务方面拓展也是他的建议。所以他也不是完全没有参与决定，不过好像后续商务方面怎么做是Adam决定的，他没有参与。我如果记忆错误请指正。小葛现在的功能就是按照Adam的要求把技术更优化。CloudX 我觉得半年一年内因为没有第一手数据不会造成什么威胁。后面我们需要持续关注。目前APP的客户粘性很强，如果离开Max平台，就会丢失一半客源，广告商是不会走人的。除非看到CloudX可以提供更好的资源。
在做假账方面，我还没有看过他的10-K, 10-Q (不好意思一直没时间），不过看了earnings release的报表觉得现金和现金流是不会骗人的。至于洗钱嫌疑，我倾向认为这么大笔的洗钱行为很容易被审计人员，银行和FinCen, DOJ察觉。应该不至于。不过我确实和你有同样的想法，财务状况too good to be true. 但是我比较阿Q, 给自己的理由是他们的Max, Axon 2太厉害了。
至于股东的资金来源质疑确实不是很清楚。不过Capital Watch已经发了道歉信给Hao, 收回对他的和东南亚洗钱指控，但是保留对公司的复杂的财务结构的调查。这方面确实是个迷思。
对于Axon 2是个黑盒子，我更倾向于理解他们不能把proprietary 技术优势公开出来。这点确实不如google, meta来的透明。也可能存在灰色地带不想人知。APP的客户多为中小客户，其实我觉得反而是他们的优势。就像他们自己说的APP是underdog, 有些niche market的感觉，没有引起google 和meta的重视，因为还没有挖他们大客户的墙角。
我觉得如果APP持续专注在in-app的游戏和ecommerce方面，而不是急于进入google 和meta 的自有平台领域，应该还是他们的主场阵地，google 和meta无法撼动。光这个市场就已经非常大了，况且他目前没有看到有力的竞争者。所以我虽然对他财务结构不透明和黑盒子引擎的疑虑，和对数据抓取灰色地带是否违反规定的担忧，还是目前选择先投资一点。半年后再看看 CloudX的情况再说。
My 2 cents. 可能又在班门弄斧了哈哈。
