AI分析，AMD的核心基本面没变，具体：

• MI350/MI450 需求“无上限”： 苏妈明确表示，虽然 Q1 指引看似平淡，但那是因为 2nm 工艺节点的产能（Supply） 还在爬坡，而不是需求（Demand）有问题。她提到 MI450 的预订已经排到了 2026 年底。

• OpenAI 合作深度： 会议中侧面确认了与 OpenAI 关于 Genesis 任务 的深度绑定，这意味着 AMD 的 AI 芯片不仅是“替代品”，而是某些顶级大模型的“首选”。

• 数据中心 CPU 统治力： Turin (EPYC) 系列的平均售价（ASP）显著提升，毛利率高达 57% 很大程度上归功于它。

所有跟帖： 

• 同意，基本面没有任何变化。投资人期望值太高（PE37 要是到了30就好了） -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/03/2026 postreply 14:37:33

• 调整后毛利率维持在 57%。虽然达到了指引高标，但市场更关注下一季度的指引回落（指引为 55%）。 -香虞- ♀ (895 bytes) () 02/03/2026 postreply 14:54:48

• 我觉得，还是期望值太高了。它的PE高过所有Mag7，仅这一点，就必须交出120分的答卷 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/03/2026 postreply 15:13:49

• 我觉得是借砸盘在低位接筹码。GEV 季报这么好也是先砸了一下 -小松松- ♀ (0 bytes) () 02/03/2026 postreply 15:30:55

• GEV 是确确实实的好，前瞻大幅超标。AMD还没到那个地步 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/03/2026 postreply 15:55:31

• AMD的CFO public speaking 不好， 应该换一个市值会增加很多，哈哈 -bogbog- ♀ (0 bytes) () 02/03/2026 postreply 16:24:51

• 特斯拉earning call 里发言的也不怎么样，哈哈 -小松松- ♀ (0 bytes) () 02/03/2026 postreply 18:58:13

• 那差不多要跌到$200？是这么算的么？ -10miDream- ♀ (0 bytes) () 02/03/2026 postreply 16:47:07

• 我不知道它会掉到哪里， 但Mag7现在PE很多30下方的 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 02/03/2026 postreply 17:06:00