• 营收规模：预计将达到 22.5 亿至 29.8 亿美元，同比增长约 23%-32%。
• 利润 (EPS)：预计每股收益 (EPS) 将显著增长，部分激进分析师预测季度盈利增幅可能高达 172%。
• 用户增长：日活跃用户 (DAU) 预计到 2026 年底达到 1.36 亿 左右，且国际市场（如法国、印度、巴西）将成为主要增量来源。
三大增长动能 (Catalysts)
• AI 数据“采矿场”：Reddit 拥有极具价值的真实人类对话数据。分析师称其为 “AI Citation King”（AI 引用之王），其数据授权收入（来自 Google, OpenAI 等）被视为高毛利的纯利润增长点。
• 广告技术升级：Reddit 正在完善其广告系统，通过 AI 搜索和动态产品广告 (DPA) 提高转化率，预计 2026 年每用户平均收入 (ARPU) 将增长至 $5.66 左右。
• 搜索与发现功能：通过改进 AI 驱动的搜索，Reddit 正试图从 Google 搜索流量中直接拦截用户，这可能在 2026 年带来超预期的自然流量增长。
潜在风险
• 高估值压力：目前 RDDT 的市盈率 (P/E) 处于历史高位，如果 2026 年的盈利增速稍有放缓，股价可能会面临剧烈回调。
• 宏观环境：作为广告驱动型公司，Reddit 容易受到经济放缓或关税政策导致的品牌广告支出削减的影响。
• 监管挑战：关于 AI 训练数据的版权法案或隐私法规可能对 Reddit 的数据授权业务构成威胁
