黄金在200多年历史中，变得越来越值“钱”

尽管黄金价格以美元计算，在刚刚过去的2025年上涨接近70%，但是刚刚看到这张图时，我还是被这个数据惊到了。

用美元计的商品价格在长时间尺度中不断上涨，但是如果用黄金计价，商品价格已经向下突破了233年的长期趋势线。

（这条趋势线是，商品以黄金计价，在过去200多年时间中以年化0.8%的速度复合下滑）

这意味着黄金的价值长时间看，变得越来越值钱。大宗商品是经济的晴雨表，经济总有周期，但是这种长趋势的变化却值得关注。在美元（或者说货币）长期贬值的过程中，黄金提供了一种抵御货币贬值的手段。

黄金的实际购买力使得它成为一种极佳的储蓄方式。这也解释了为什么很多人愿意买黄金以备将来之需，并为日渐失效的货币体系提供了一种替代方案。