薄帅昨天的贴：https://bbs.wenxuecity.com/cfzh/44946.html
我的点评和建议：
REITs 策略（VNQ）的优缺点分析
我们假定最初的 REITs 策略是：直接持有 REITs ETF (如 VNQ)。
优点 (作为 AI 战备金)
1. 极高的分散性（低相关性）： 房地产行业周期（由利率、经济增长、人口密度驱动）与科技股周期（由技术创新、市场情绪驱动）相关性极低。在 AI 科技股大跌时，REITs 通常能提供有效的避险和分散效果。
2. 稳定的现金流： REITs 法规要求其将 90% 的应税收入分配给股东，提供稳定的、往往高于大盘的股息收益。这为战备金提供了可靠的被动收入。
3. 对冲通胀： 租金收入通常会随着通胀而上涨，REITs 在通胀时期往往表现良好，能对冲科技股在通胀高企、利率上升时的潜在压力。
缺点 (作为 AI 战备金)
1. 利率敏感性高： REITs 是高负债行业。利率上升会增加其借贷成本，同时也会降低其资产价值（因为投资人会转而购买高收益的国债）。这可能导致其净值波动较大。
2. 增长率相对较慢： REITs 被视为慢增长板块。其总回报率（尤其是净值增长部分）长期来看可能低于科技股指数。
对 QQQI 策略的深入评估
优势 ：
1. 高收入/不错回报： QQQI 通过期权权利金产生稳定的高收入，很容易超越 4% 的短期国债回报。
2. 流动性： 作为 ETF，流动性极高，您可以随时卖出 QQQI 套现，用于低价加仓 AI 股票。
劣势 ：
• 缺乏真正的分散： 这是最大的问题。如果 AI 驱动的科技股出现系统性调整，纳斯达克 100 指数必然下跌，QQQI 的净值也会随之下跌。它与您的主要 AI 仓位相辅相成，而不是对冲关系。
• 案例： 假设 AI 股下跌 30%，QQQI 的净值可能也会下跌 15%-20%（因为卖 CC 策略提供了一定的下行保护，但无法完全避免净值下跌）。这意味着您的“战备金”在最需要加仓时，也损失了价值。
可以考虑的其它几个alternatives:
备选方案 A：高等级公司债/信用债 ETF (High-Grade Corporate/Credit Bond ETF)
• 标的示例： LQD (投资级公司债)、BNDX (国际总债券市场，进一步分散)。
• 特性：
• 分散性： 极高。债券市场与股票市场的相关性较低，在经济衰退或股市动荡时往往表现出避险属性。
• 回报： 通常高于短期国债，低于股票指数。当前回报率可能在 5% - 7% 左右，主要来自利息。
• 风险： 存在利率风险（加息时债券价格下跌）和信用风险（公司违约，但投资级债券风险极低）。
备选方案 B：低波动率/价值股 ETF (Low Volatility/Value Stock ETF)
• 标的示例： SPLV (S&P 500 低波动率)、VLUE (价值因子 ETF)。
• 特性：
• 分散性： 良好。这些 ETF 专注于公用事业、必需消费品、医疗保健等传统“防御性”板块，这些板块与 AI 科技股的相关性较低。
• 回报： 长期回报可能略低于 SPY，但波动性明显低于大盘。
备选方案 C：医疗保健/公用事业板块 (Healthcare/Utilities Sector)
• 标的示例： XLV (医疗保健板块 ETF)、XLU (公用事业板块 ETF)。
• 特性：
• 分散性： 极好。这些是典型的非周期性防御板块，无论经济好坏，人们都需要药物、看医生和用电。与 AI 周期性科技股走势独立。
• 回报： 稳定，有高分红。
总结： 我建议build 一个balanced portfolio, 如图所示，最终能取得更好结果
