AVGO 财报超预期今天却暴跌的3个原因

来源: lionhill 于 2025-12-12 12:18:39 [] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (1169 bytes)
本帖于 2025-12-12 12:34:48 时间, 由版主 lionhill 编辑

博通earnings从数据上来说全是超预期的无论收入还是利润！

今天暴跌主要有3个方面原因：

1. 博通AI前3大客户为第一谷歌，第二Anthropic, 第三Meta，传闻中的第五大客户是OpenAI. 但是现在第一大和第五大客户同时出问题. 第一大客户谷歌和小三联发通眉来眼去，做ASIC蕊片它的壁垒是没法跟做通用蕊片英伟达那样可比， 因为客户什么设计公司都可以选，比如还有Marvell等，不像在GPU领域只有英伟达.

2. 第二大顾虑就是OpenAI. OpenAI中文名开放爱真的是太开放了，签了10GW跟博通的协议. 但现在conference call26年指引只有10亿美金，分析师狂问，公司给出的解释这是意向性的不具备法律效力non-binding. 预期27年产生有规模的效益. 本来预期前三大客戶比较稳定结果第一大外面找小三，第五大如此开放和博爱，到处沾花惹草flirting， 这就难了.

3. 公司在conference call上只给了明年第一季度指引而不是26年全年，本来是一个付责任的态度但投资者不满意

 

所有跟帖： 

• 跌了是机会，要不然410买涨到420也不值得且要承担短期调整的风险 -bogbog- ♀ 给 bogbog 发送悄悄话 bogbog 的博客首页 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 12:45:00

• 同意第二、第三点。关于第一点，谷歌跟联发科勾搭在年初就有传闻了，他们昨天又有新闻吗？ -verilog- ♂ 给 verilog 发送悄悄话 verilog 的博客首页 (133 bytes) () 12/12/2025 postreply 12:54:07

• Only #2 is valid. AVGO 很少提供下一年的指引，一般都是下个季度 -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 12:57:48

• 说的也是，我也不记得有全年的指引。可能 73B AI backlog 也是个问题 -verilog- ♂ 给 verilog 发送悄悄话 verilog 的博客首页 (182 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:03:09

• The issue is 4 point margin drop -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (360 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:08:00

• 我觉得margin drop is expected, AI这个滩子本来就比它的其他部门利润低. -lionhill- ♂ 给 lionhill 发送悄悄话 lionhill 的博客首页 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:14:51

• 随着AI收入比重增加margin略微降低expected, no big concern -lionhill- ♂ 给 lionhill 发送悄悄话 lionhill 的博客首页 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:18:14

• 是的, it’s ppl finding reason to sell -三心三意- ♂ 给 三心三意 发送悄悄话 三心三意 的博客首页 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:26:00

• 73B是最保守估计已签了合同的，很多意向的未包括在内 -lionhill- ♂ 给 lionhill 发送悄悄话 lionhill 的博客首页 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:20:30

• 同意你的看法，但是花街那帮人期望比这个高，尤其是把 openAI 考虑进去 -verilog- ♂ 给 verilog 发送悄悄话 verilog 的博客首页 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 20:54:41

• 网上信息：TPU目前 v7、v7e、v8 版本的开发归属 -jliu6667- ♂ 给 jliu6667 发送悄悄话 (2010 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:58:39

• 谢谢，各个信息来源稍微不一样，不知道哪个版本更新一些 -verilog- ♂ 给 verilog 发送悄悄话 verilog 的博客首页 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 20:53:30

• ASIC is narrow moat low margin business -tutututu- ♂ 给 tutututu 发送悄悄话 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 13:12:00

• 可以这么说 -bogbog- ♀ 给 bogbog 发送悄悄话 bogbog 的博客首页 (0 bytes) () 12/12/2025 postreply 15:46:27

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