多谢分享！投资要多思考反方的意见，因为false positive比false negative更可怕

其实长期跑赢大盘指数的股票占全部股票的比例很小（百分之一到百分之四左右），烂股比例太多，使得选股必须很保守。

如果一个高手对单一股票的是不是牛股的正确率是90%，他还是很可能会跑输市场。因为他的持仓量烂股的比例是=96%烂股x10%false positive/（4%好股x90%true positive+96%烂股x10%false positive）=72%

计算很粗略，有大量的假设，but you get the idea。安全边际的老生常谈，又要出来了，呵呵。理解基金打败大盘有多难了。

Note：不对个股的讨论评判，因为每人的投资方法不同，炒OTC垃圾股也有人挣大钱。还有，这里指的“烂股”不是基本面意义上的烂股，有可能是个超级好股但是股价太高而跑输了大盘。

所有跟帖： 

• 我也同意这个分析。 -薄利多收- ♂ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 09:13:55

• 很多时候PE和margin of safety不是仅仅balance sheet分析出来的，看似安全的选择实际上危机四伏 -lionhill- ♂ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 09:23:44

• 同意，这里margin of safety应该包括所有影响公司的因素，而不只是格雷厄姆原来所指的价格 -GandalfOld- ♂ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 09:27:20

• LOL，G老师句句是金，读到上面最后一句不仅微笑。 -晓炎- ♀ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 09:44:29

• 晓炎老板师从多家， 博览众长 ：） -薄利多收- ♂ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 09:57:08

• 我的工作要求我be open-minded。不过我几乎不崇拜人LOL -晓炎- ♀ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 10:05:32

• 选对一只涨100%的股票远远不如选对一批涨30%的股票 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 10:06:42

• 所以每天换一个样，今天跟风追网红股A，明天网红股B，注定是要倒霉的 -三心三意- ♂ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 10:08:46

• 我最不跟风，哈哈。 就那么几个股， 逢好价格加仓 -bogbog- ♀ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 11:39:21

• 是的， 风险概率不同 -NewLeaf2021- ♀ (0 bytes) () 12/08/2025 postreply 18:12:44