回狮山和晓炎关于 RELY PE 的家庭作业

来源: 薄利多收 于 2025-11-14 21:50:09 [] [旧帖] [给我悄悄话] 阅读数 : (995 bytes)

2025 third quarter EBITDA is 61 million, in which stock-based compensation expense takes almost 40 million. GAAP earning is $0.04. 其中就扣除了 40 million 的 stock expense。 不过如果按照 NON-GAAP 计算， 这部分可以算作股票稀释了。这样 non-GAAP 的 EPS就是 $0.18. 第四季度 NON-GAAP预估是 $0.16, 整年 2025 的 EPS就是 $0.68. 以今天 $12.41 closing price 算的话，forward PE is 18. 要注意的是再有3个月， 2025 就变成 trailing PE 了。 这样看起来，RELY 如果能维持成长，这样的估值还是很合理的。 

我比较担心的是下个季度的 EBITDA 只有 50 million，虽然收入增长不错。就是说公司要花钱打开新市场，margin 相应变低了。这个可能是财报后股票下跌的原因吧。

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