2025 年 10月24日，HSBC的文章“对 CoreWeave维持 “减持”评级，尽管将目标价从 32 美元上调至 44 美元”。
汇丰认为，受近期大额新订单推动（包括 Meta 的 142 亿美元订单、OpenAI 追加的 65 亿美元订单及英伟达 63 亿美元备用订单），HSBC 将 CoreWeave 2028-29 年营收预估上调 14%-25%，预计 2025 年三季度剩余履约义务（RPO）超 570 亿美元（二季度为 301 亿美元）。但利润端仍承压：因 GPU 老化，HSBC 下调 EBIT 利润率假设；同时，为匹配强劲需求上调资本支出（Capex）预估，进而推高折旧成本
HSBC 采用 2028 年非 GAAP EPS（2.06 美元，市场共识 5.71 美元）与 21.3 倍 PE（当前股价对应倍数）计算目标价，认为当前估值过高。尽管 CoreWeave 通过签订长期合同（4-6 年）缓解租约到期风险，且英伟达备用订单降低短期出租风险，但 HSBC 仍指出潜在不确定性：GPU 物理寿命或短于 6 年（行业存在争议），可能引发资产减值；同时，虽存在上行风险（如合同条款改善、GPU 需求超预期），但整体仍因盈利预期差、估值泡沫维持减持立场。
