很多人一提短线波段交易就摇头,好像一旦做短线波段,就等于走进赌场,下一步就是搬砖还债。可事实真没那么夸张。短线交易要是真是纯投机赌博,那华尔街那些基金经理是不是早该流落街头卖咖啡了?其实,短线不是洪水猛兽,合理用资金加上严格风险控制,它完全可以是赚钱的正经生意。
资金效率
打个比方,如果你开了一家餐馆,今天一桌客人点了满满一桌菜,你赚了七八成利润。你会守着这桌客人不让他们走,还是尽快翻台接待下一批顾客?短线交易也是同理,赚到七八成就走人,把钱投到下一个机会。保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)就是这么干的。行情好就顺势而为,行情不对立马撤退。他的逻辑很简单:市场不是丈母娘,不需要你用一辈子的忠诚去打动她。
收益模型
短线也不是乱枪打鸟。比如卖出认沽期权(sell put),就像给别人卖保险。每个月稳稳收取七个点的保费,一年滚下来就是八成收益。听上去像是开了印钞机,但其实逻辑清楚:只要市场没出大幺蛾子,你就能一直收租金。这比买彩票靠谱得多,至少赔率摆在那儿。
风险控制
短线交易的铁律是止损,亏七到十个点必须走人。说白了,就是不当“恋爱脑”。威廉·欧奈尔(William O’Neil)的规则很明确:股价跌破买入点七八个点就走,别幻想“它会回来的”。市场里最惨的就是“等它反弹”的投资者,最后反弹的往往是他们的钱包。丹尼斯·加特曼(Dennis Gartman)也说过,亏损的时候要毫不留恋,赚钱的时候才要耐心。这道理就像减肥:胖了要立刻管住嘴,瘦了才好意思多照两张自拍。
成功案例
短线交易高手一抓一大把。保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)在一九八七年股灾中靠短线大赚六成。丹尼斯·加特曼(Dennis Gartman)靠纪律和频繁调仓几十年屹立不倒。文艺复兴科技(Renaissance Technologies)的Medallion Fund通过日内交易和量化模型,三十年年均回报六成以上,比“长期持有”的巴菲特还夸张。高频交易公司Virtu更是传奇,五年里只有一天亏损,其余全是赚钱。(https://en.wikipedia.org/wiki/Virtu_Financial ) 要真说短线等于赌博,那这些机构可能是全世界最厉害的赌神。
理性看待短线交易
当然,短线并不是适合所有人。它需要纪律、技术和心理素质,不然很容易把股市当游乐场。真正要反对的不是短线本身,而是把短线妖魔化。长线和短线就像运动和养生,一个追求效率,一个追求稳定,各有各的场景。2022年美股暴跌,很多长期投资者被套牢,但Citadel靠短线和策略灵活操作,反而赚了个盆满钵满。
投资不是非黑即白。短线和长线都是工具,能稳定赚钱的才是好策略。至于持有时间是几年还是几分钟,市场根本不在乎,你的钱包才在乎。