这张表是一份典型的敏感性分析，它通过列举不同的市场情景（USDC 供应量）和宏观经济条件（收益率），来预测公司未来的潜在估值.
收入驱动因素： Circle 的核心收入模型是利差。它通过持有和投资大量 USDC 储备金获得利息收入，再扣除支付给合作伙伴的费用和运营成本。因此，USDC 供应量和市场利率（收益率）是决定其估值的两大最重要因素。
估值范围的巨大差异： 表格中高亮部分显示了 USDC 供应量和收益率这两个变量对最终估值的巨大影响。
在 USDC 80B, 4% yield 的情景下，对应 $88.5B - $110.5B 的估值区间。
在 USDC 100B, 4% yield 的情景下，估值区间则跃升至 $138.29B - $173B。
在 USDC 120B, 4% yield 的情景下，估值则达到 $188.07B - $235B。
这说明，在市场利率较高且 USDC 市场份额增长的情况下，Circle 的估值潜力非常可观。
投资者的视角：
乐观投资者可能会关注右下角的数字（高供应量、高收益率、高市盈率），认为 Circle 在有利市场条件下拥有巨大的增长潜力。
谨慎投资者则会关注左上角的数字（低供应量、低收益率、低市盈率），以此作为估值的保守预期。
市盈率的选择反映了投资者对公司未来增长前景的看法。高增长预期的公司通常享有更高的市盈率。
