段永平常被称为“中国巴菲特”。他的财富之路并非单一的“创业”或“投资”，而是经历了先创业、再转向价值投资，最后在市场中保持灵活的多阶段演变。这条路径不仅展现了个人的智慧与眼光，也折射出创业与投资之间的互补关系。
创业阶段：从零到一的创造
在九十年代初，段永平创办了步步高，从学习机、VCD切入市场，逐步扩展到小家电和手机。在他的带领下，步步高迅速成长为全国知名品牌，并最终分拆出OPPO和vivo。如今这两个品牌已经成为全球顶尖的手机厂商。创业让他从零积累起了巨额财富和社会声誉，也为后来的投资提供了资本和对产业的深刻理解。创业的本质是价值创造，需要巨大的投入和冒险精神，但成功时的回报是爆发性的。
转型投资：从一到一百
在积累了财富之后，段永平逐渐淡出日常的企业经营，把重心转向投资。他最经典的案例是2002年网易陷入低谷时果断投资200万美元，最终收获了超千倍的回报。之后，他与巴菲特交流更加坚定了价值投资理念，开始重仓苹果，并在中国市场长期投资贵州茅台。这些都是典型的价值投资操作。他强调“买得懂、买得值、长期持有”，依靠时间的复利来放大财富。这一阶段的段永平，已经从创业者转变为长期资本的守护者。
灵活战术：卖出期权与市场参与
虽然段永平的核心是价值投资，但他并非完全保守。他时不时会卖出看跌期权，用这种方式在低价区间埋伏自己看好的公司。如果股价跌下来，他愿意接货；如果股价没有跌，他还能赚取权利金。这样的操作本质上仍是价值投资的延伸，只不过运用了更灵活的金融工具。
此外，他也曾关注并参与过GME散户大战这种现象级市场事件。虽然这类事件更多带有投机性质，但段永平的参与更像是一种观察和小规模实践。他从不押注自己看不懂的公司，所以这类行为并没有动摇他长期价值投资的核心风格。
风格演变：原则与灵活的结合
回顾段永平的投资风格，可以看到一个清晰的演变脉络：创业阶段是主动创造价值，投资阶段是长期持有优质资产，而灵活阶段则是原则下的战术补充。他的大部分财富增长依赖长期价值投资，但同时他也保持市场的敏感度，通过期权和热点事件让自己保持思考和乐趣。
启示与思考
段永平的经历表明，创业与投资并非对立，而是财富成长的两个阶段。创业是造血，投资是储血。前者创造资本，后者放大资本。与此同时，即便在坚持价值投资的原则下，也可以灵活使用金融工具，保持对市场的敏感度和适度的尝试。对普通人来说，他的故事传达了一个核心理念：要先积累资本和经验，再用长期主义去守护财富，同时在原则允许的范围内保持灵活，这样才能让财富之路既稳健又充满可能。
