特朗普（Donald Trump）正式提名 凯文·沃什（Kevin Warsh） 出任下一任美联储主席，
市场将沃什的政策主张解读为**“强美元、压金价”**
1. “以缩表换降息” (用 QT 换更低利率)
这是沃什最鲜明的政策主张，也是今日金银暴跌的主因。
* 缩减规模： 沃什一直强烈批评美联储目前的资产负债表过于“肥大”（约 7 万亿美元）。他主张通过更激进地缩减资产负债表（QT），
* 逻辑： 他认为，如果美联储不再大举印钱买债（让印钞机安静下来），
* 影响： 尽管他支持降息，但由于他强调“不再印钱”，
2. 拥抱“强美元”与“生产力繁荣”
* 乐观派： 沃什是一名“供给侧改革”的支持者。他认为美国正在经历一场由 AI 驱动的生产力革命（类似里根时代）。
* 美元地位： 他倾向于维护美元的全球储备货币地位。在他看来，
* 金银利空： 这种“强经济+强美元”的叙事，让黄金作为“避险资产”和“
3. 对加密货币（比特币）的态度
* 支持数字黄金： 沃什曾公开表示，比特币是一种**“可持续的价值存储手段”**
* 资金分流： 市场担心沃什上台后，
总结：沃什 vs. 黄金
| 维度 | 沃什的立场 | 对黄金/白银的影响 |
| 利率 | 支持降息，但前提是必须紧缩货币供应 | 利空（削弱通胀保护属性） |
| 资产负债表 | 激进缩表，终结“大放水”时代 | 极度利空（打击去中心化信用叙事） |
| 美元 | 支持强势美元，维护美国金融领导地位 | 利空（金价与美元负相关） |
| 科技/AI | 认为 AI 会抑制通胀并提振经济 | 利空（压低避险情绪） |
> 关键点： 沃什的提名让市场感到，他可能是一个**“披着鸽派外衣的鹰派”
