前段时间我呱噪INTC太厉害，尤其老马和老陈握手照片出来那天，一激动又吆喝了不少声。但其实这波agent CPU潮，INTC面临的是个可以预期的x86市场被蚕食的不利局面。而INTC翻身的机会是在等18A工艺良率，让自家的产品重回工艺竞争力，当然我是希望同时相信老马和老陈最后会互相成就对方的。
相反，AMD和Arm则是最受益的。具体来说，短期看，AMD EPYC（尤其是下半年Venice）供不应求，另外COHR 和 LITE 光模块也是供不应求。但拉长时间线看，为了省电，大厂使用基于Arm的自定义XPU则更可能是未来的趋势。所以这波热潮中。 长远看，受益的是Arm（授权+royalty到手软，数据中心业务n倍增长），MRVL和AVGO（custom AI XPU/ASIC设计+代工合伙人 + SerDes/交换机/光互联配套）。而NVIDIA 和 Broadcom 正在尝试把光模块的功能直接集成到交换机芯片里，这是一个可能的对COHR 和 LITE高溢价的降维打击，要小心。另外就是HBM4 内存的短缺啦。
最后，眼看着茶花季要结束了，秀几张我的茶花。我很喜欢种茶花，别的花生命周期太短又容易生病，而茶花慢悠悠的长，50岁才成年，花开满树。
