机构会不停地rollover and rebalance,并保持其portfolio相对固定的percentile。
Inflation offsets dividend;
ETF represents respective bond sector condition.
但是价格低于二十年前,怎么也是跌得太狠了。如果是equity还说的过去,safe haven should expect low volatility。现在这么跌跌不休,相当于机构的cash reserve shrink quite a lot。如果有某些机构抵不住,或者用了杠杆,margin call很有可能的。