最近一段时间没人买债券而导致利率上升的根本原因是

通胀对债券财富的侵蚀，3%的通胀，十年后购买力降低50%。如果手里拿着10国债，在3%的通胀下，十年后贬值50%。

债券市场以卖 bonds的方式让利率上升抵抗通胀：不然他们手里的债券会大幅贬值，所以他们只能卖掉手里的债券。而债券市场的行为让Fed感受到巨大的压力，不得不加息，所以有一个说法是“Fed is behind..."

这次如果有recession的话，也是因为通胀导致加息而产生的。

加息之前美国经济没什么问题。