是时候给蔚来汽车投信任票了—-ZT

是时候给蔚来汽车投信任票了

原创： 余建约 建约车评 今天

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蔚来汽车，最艰难的时候就要过去了。

 

12月28日，7300名来自全国各地的蔚来车主齐聚深圳，用他们的热情来温暖这家此时此刻危机四伏的头部造车新势力。

 

在这一刻，支持蔚来汽车度过危机，成了这班人的信仰。

 

从蔚来汽车的用户身上，我们依稀找到了当初“果粉”们对乔帮主的信仰，这样的信仰，毫无疑问，是一个用户群体对一个品牌满意度的至高体现。

 

在这一刻，是时候给困境中的蔚来汽车投下一张信任票了。

 

 

一

 

2019年，李斌和他的蔚来汽车太不容易了。

 

12月25日，有网友爆料称蔚来汽车12月工资发放出现状况。事后，蔚来汽车回应称每月的月底发放工资计算难度态度，发薪日调整为次月8日发放上月工资。

 

无论如何，蔚来汽车的现金流吃紧是不争的事实。

 

2019年6月30日，该公司的现金及等价物为23.5亿元。9月5日，该公司宣布，李斌和腾讯旗下的投资公司再次认购总计2亿美元的蔚来汽车可转债，这起募资在9月底完成。

 

蔚来汽车主要的消耗在于研发投入、销售管理费用，此外汽车销售处于负毛利的状况。这些都将会吃掉该公司的正向现金流。

 

对于蔚来汽车而言，最大可能地开源节流，维持现金流的安全，无疑是当下最重要的事情之一。

 

2019年10月28日，蔚来汽车发布公告，告知外界该公司首席财务官谢东萤因个人原因辞去公职，并将在10月30日生效。11月7日，蔚来汽车财务副总裁汪冬宁辞去公职，该公司火线提拔高级财务总监曲玉出任财务副总。

 

谢东萤和汪冬宁作为财务线上的主将，在短短的10天之内相继辞职，一定程度上反应了维持这家造车新势力财务健康的任务之艰巨。

 

11月18日，中金公司研究部董事总经理奉玮火线加盟蔚来汽车，出任首席财务官。

 

对于李斌的蔚来汽车而言，另一个重大打击来自于股价。

 

2018年9月12日，蔚来汽车在纽交所上市，以6美元的价格开始交易，市值64亿美元。2019年3月5日，蔚来汽车股价报收于10.16美元，市值达到了106.76亿美元。此后股价一路下行，到2019年10月1日，跌倒了1.32美元，与巅峰时期相比跌掉了87%。进入2019年11月以来，该公司的股价开始温和回升，截止2019年11月27日，市值为25.43亿美元。

 

低股价，一方面反映了资本市场对这家公司的不看好。另一方面，也会给蔚来汽车的融资带来巨大的挑战，比如，难以获得比较大规模金额的股权融资。

 

这对于亟需获得外部资金“输血”的蔚来汽车而言，是巨大的灾难。

 

2019年，蔚来汽车的另外一个严峻的挑战，来自于今年4月份的电池自燃事件。4月21日，一段上海徐汇区泰德花苑地库特斯拉爆燃的视频，刷爆朋友圈。

 

4月22日下午，西安的一台蔚来汽车ES8发生自燃事件；5月16日，上海嘉定的一辆ES8在地库自燃，火情后来被消防所控制；6月14日，武汉一辆蔚来ES8发生自燃。

 

这引发了车主群体的不安。

 

随后蔚来汽车和宁德时代联合发布声明，承认动力电池存在短路的风险。

 

2019年6月27日，蔚来汽车发布公告，主动召回全部的总共4803辆有安全风险的蔚来ES8，更换电池包。据称，这次召回，给蔚来汽车带来了额外的5亿元的损失，使得该公司本已艰难的财务状况变得更加脆弱。

 

据李斌后来接受媒体采访时透露，那个阶段是他在2019年最艰难的时刻，如果政府部门要求蔚来在查明问题之前停止销售的话，对这一家只有一款车型的造车新势力而言，是灭顶之灾。

 

受此影响，2019年Q2，蔚来汽车的销量跌至3553辆，甚至还不如Q1的3989辆。从上险量的数据拆分来看，4月份为1138辆，5月份为714辆，6月份为1774辆。6月份销量回升，原因是中国新能源补贴的退坡所带来的“翘尾效应”。

 

除此之外，2019年外部环境不好，也让蔚来汽车变得格外艰难。

 

这些利空因素包括，宏观经济形势不佳，中美贸易摩擦，燃油车整体市场以9%的幅度下跌，新能源汽车补贴大幅度退坡下的整体销量远远不及预期，都让造车新势力的运营状况变得非常艰难。

 

最重要的影响，体现在融资上。

 

在此之前，蔚来汽车甚至已经与亦庄达成了100亿元的融资框架协议，并在今年Q1的财报中对外公布，最终迟迟难以落地。此外，与湖州莫干山方面的接触，也铩羽而归。

 

 

二

 

苦难辉煌。

 

对于已经分别带领三家公司成功上市的李斌而言，在面临如此巨大危机的情况下，不得不回归初心、聚焦资源，去做一些正确的、对长远有重要意义的、但非常艰难的事情。

 

2019年4月，蔚来汽车发出内部信，宣布裁员3%，将人员控制在9500人；2019年8月22日，蔚来汽车再度发布内部信，宣布到9月底将人员控制在7500人。

 

此外，蔚来汽车大刀阔斧地削减海外业务部门的成本。2019年5月，蔚来北美裁员70人关闭旧金山办公室。9月份，蔚来北美再度裁员62人。12月，蔚来汽车北美办公室再度裁员141人。

 

根据车评君得到的消息，截止目前，蔚来汽车的人员数量已经控制到了6500-7000人的样子。

 

这是一个极其重要的战略决定。将人员数量从年初的超过1万人，控制到6500人左右，此举将会根本性改善该公司的现金流状况。

 

与此同时，在销售和管理费用上，李斌不得不痛下杀手，降低运营负担。

 

原来吃掉大量资金的NIO House，终于停下了扩张的步伐，开始转向NIO Space，大幅度降低销售成本。

 

此外，在NIO Power方面，蔚来汽车也开始将这只沉重的服务团队对外剥离，计划分拆融资和上市，暂缓了投入巨大的换电站的建设。

 

在充电站方面，蔚来汽车宣布了与小鹏汽车共享充电网络。

 

在销售和服务方面的削减成本，将会体现在蔚来汽车Q4的财务报表之中。

 

对于李斌和蔚来而言，上述举措，无疑是艰难的。

 

在那些削减成本的夜晚，围绕着蔚来汽车的各种行将倒闭的传言很多，媒体铺天盖地的负面报道很大，离职人员、竞争对手的抹黑很多。

 

一家初创企业，在每个季度亏损20-35亿元的情况之下，独自穿越如此的“黑暗”，需要非常强的心力。

 

在如此艰难的情况下，一些必须要投入的资金，蔚来汽车还在坚持。

 

蔚来并没有削减研发费用，而是通过调整研发节奏来节省成本。在L4级别上的自动驾驶转而外部合作，先确保L2、L3的。

 

在Q3，该公司在研发方面的投入，依然达到了10.232亿元。这些研发上的投入，都体现在了12月28日的NIO Day上。

 

蔚来没有削减用户服务方面的投入。

 

该公司不仅解决用户的使用问题，还能够帮助用户，去拥有不一样的汽车生活。形形色色的故事包括，发生在NIO House里的求婚，在NIO House长大的小孩，花式百出的车友公益慈善活动……

 

这些，都给这个群体带来了与众不同的存在感。

 

蔚来汽车经营车主，运营社群，以及他们坚持，正在给这个品牌带来巨大的回报。

 

 

三

 

2019年12月30日晚上8点，蔚来汽车发布了Q3的财报。

 

在Q3财报的“激励”下，美国东部时间10：05，蔚来汽车股价已经上涨了34.62%。

 

这是一份怎样的财报呢？

 

净亏损依然达到了25.2亿元，销售和管理费用依然达到了11.6亿元，毛利依然是负的6.8%，现金及等价物降到了令人害怕的9.8亿元，当然了，由于可转债的因素，此刻的蔚来已经是“资不抵债”了。

 

看起来如此糟糕的业绩，为何会遭投资人的追捧呢？

 

趋势和预期的改变是核心原因。

 

2019年Q3，蔚来汽车在整个车市非常艰难的情况下，依然在交付上实现了提振，达4799辆，环比增长35%。

 

这是一个好的信号。

 

关于亏损方面，Q2的亏损额度为32.85亿元，而去年同期则为28.1亿元，亏损额从同比、环比两个视角看都在缩窄。

 

在销售和管理费用上，当期的数据为11.6亿元，去年同期为16.7亿元，Q2的数据为14.21亿元。

 

在毛利方面，尽管2019年Q3是令人失望的-6.8%，但Q2是-24.1%，去年同期为-4.3%。从这个角度看，蔚来汽车的负毛利，将会随着销量的逐渐扩大而转正。

 

从走势图上来看，蔚来汽车销量不断走强的趋势是明朗的。

 

 

据李斌在财报发布会上的介绍，在2019年，共有1300名蔚来汽车的车主，以自愿者的身份来到蔚来汽车展厅，以现身说法的方式，自愿介绍蔚来汽车的产品给到其他用户。

 

李斌还透露，蔚来汽车40%的销量，来自于原有车主的转介绍，这是一个极端恐怖的口碑效应。代表着蔚来汽车的品牌，开始变得越来越强势。

 

在财报电汇会议上，李斌还告诉分析师，2019年Q4，该公司的销量将会达到令人震惊的8000辆。整个2019年，蔚来汽车的销量将会超过20300辆。

 

蔚来汽车在Q4的销量表现，将会是后面第二名和第三名之和。更为难得的是，他们的平均售价是“友商”的两倍以上。

 

鉴于整个2019年只剩下一个工作日，李斌的这个预测与其说是预测，不如说是现实。

 

毫无疑问，这是一个强劲的增长。

 

 

四

 

2019年12月28日的NIO Day，对于蔚来汽车而言，是一次极端重要和关键的、改变预期的品牌发布。

 

对于一个汽车保有量只有3万台的新生品牌，做一个大型品牌活动，居然可以号召7300人从全国各地奔赴深圳，这是一股不应被忽视的力量。

 

这些人，明知蔚来汽车风雨飘摇，还会竭尽所能地介绍朋友去试用和购买这款车型，代表了这个用户群体的品牌忠诚度。

 

据说，一个湖南的蔚来车主，在一年之中，竟然邀请了360个人来试驾他自己的蔚来汽车，并有45个人购买了蔚来的汽车。

 

在当天晚上的活动中，蔚来汽车CEO的PPT演讲成了鞠躬大会，以表达其对用户的感激之情。而当一个现场的网友在李斌表达完谢意之后，大声地喊出“李斌、谢谢你”的时候。蔚来汽车CEO的情绪明显达到了顶点，他向现场的车友说：“你们这样，我真的要哭了。”

 

另外一个比较明显的特点是，蔚来汽车用户的社会地位和文化层次，都比较高。来到现场的一些车主代表包括中国“体操王子”和“运动教父”李宁，旅行团乐队，主持人李想等。

 

那些水面之下的热心车主还包括全球汽车精英组织常务副主席、前福耀玻璃CEO刘小稚这样的成功人士。

 

这位事业有成的女士告诉车评君，蔚来汽车绝对不能到，中国本土能够做出一个这样的品牌、这样的产品是极其不容易的，我们应该竭尽全力地支持她。

 

这次发布会，对于蔚来汽车而言，至少具有两个方面的战略价值：

 

1.蔚来车主强势的表现，让几乎所有的人都开始意思到，蔚来汽车在中国汽车市场，作为一个高端豪华品牌的地位，正式得到绝大多数精英们的认同。

 

这个预期的形成，对于蔚来汽车而言，是无价之宝。这会让蔚来汽车，在销售上拥有极高的势能，让用户乐于为它而掏出大把的资金，并觉得物有所值、心甘情愿。

 

在中国汽车产业的历史上，蔚来汽车，毫无疑问将是第一个能够在售价上与宝马、奔驰正面PK的中国本土汽车品牌。

 

在此之前，能够达到这样高度的品牌只有一个，那就是特斯拉。

 

2.通过这场发布会，以及前期辛勤的工作，蔚来汽车彻底优化了自身的产品组合，并在品质、续航两个层面上行，大幅度提升了产品的竞争力。

 

该公司的组合拳包括发布全新蔚来ES8、推出100kWh电池包和推出蔚来EC6。

 

全新蔚来ES8的发布，对于优化该公司产品组合，就极端重要的意义。

 

 

作为一款中大型的六、七座SUV，蔚来汽车ES8通过全面优化外观、内饰，以及推出100度电的电池包，将售价定在了46.8万元——62.4万元，将会与宝马X5、奔驰GLK、奥迪Q7及特斯拉Model X展开全面的竞争。

 

依托性能、空间、外观、内饰品质方面的优势，有极大的可能在这个细分市场切下一块不错的蛋糕。

 

另外，蔚来ES8在升级优化之后，将起售价提升了3万元，能够与ES6形成良好的价格区格，避免了自相残杀的窘境。

 

ES8的价格区间为46.8万元——62.4万元，ES6的价格区间为35.8万元——49.8万元。ES8主要与宝马X5竞争，ES6则与X3展开竞争。

 

这样的布局，有利于这两个车型发挥协同作用，共同提振销量。

 

与此同时，轿跑SUV蔚来EC6的发布，也是一个在现阶段而言，非常聪明的选择。毫无疑问，EC6是与ES6同平台的轿跑SUV。

 

颜值极高，风阻系数仅为0.27，百公里加速4.7s，NEDC续航里程达615km，还有一块面积达2.1㎡的穹顶式玻璃车顶，能够隔绝85%的热量、99.5%的紫外线。这样的配置，对于年轻人而言，几乎是难以抗拒的诱惑。

 

最具匠心的是，鉴于蔚来EC6是与ES6同平台，一方面可以大幅度降低研发费用，与此同时，可以提升零部件采购式的协同效应。

 

ES6和EC6的组合，将可以帮助蔚来汽车，打透中型豪华SUV市场，这个极具成长性的广袤的市场。

 

在成本最优的情况下提升销量，并发挥协同效应，是蔚来汽车的当务之急。

 

100度电的电池包的推出，将会在极大程度上，提升了蔚来汽车与BBA竞争时的胜算，这是蔚来ES8的续航里程达到了580km，而蔚来EC6的两款车型，全面进入了600km的续航区间。

 

在NIO Day 2019发布之后，进入2020年的蔚来汽车，将会拥有更高势能的品牌，更好的产品组合，以及更好的续航里程。

 

这些将可以帮助李斌和他的蔚来汽车，在2020年，能够更加地从容一些。

 

 

五

 

这些，还仅仅是我给蔚来汽车投信任票的表层原因，更深层次的原因在于：

 

1.李斌和蔚来汽车，已经形成了运营一个智能电动车豪华品牌生态系统的闭环。

 

在中国范围之内，几乎在所有的终端消费产品领域，形成高端品牌的案例几乎没有。从这个层面上看，李斌的蔚来汽车是稀缺的。

 

截至目前，蔚来汽车的平均售价超过了40万元，这已经完全赶上了宝马和奔驰的水平。

 

运营一个豪华品牌，不仅仅是一个牌子，它还需要有相应的产品、技术和销售服务体系，这个庞大的生态系统，任何一个环节不能形成闭环，都不可能获得成功。

 

比如，一个技术产品体系，如何与目标用户的调性相匹配，且与创始团队的调性相匹配，并在市场中有竞争力？

 

此外，在销售、运营和服务中，如何又能够把这种感觉传递出去，并年复一年、日复一日地坚持下来，真的很难。

 

鉴于此，在中国汽车产业，为了打造自己的终端品牌，砸下几百亿之后付诸于东流的案例比比皆是，更何况要打造一个高端品牌。

 

在此时此刻的中国，消费升级和品牌向上，无疑是各行各业的主旋律，也是不得不去做的事情，无数人为此而绞尽脑汁。

 

在中国，能拿出300亿元的机构比比皆是，但用这些钱打造出一个高端品牌，显然是一个概率很低的事情。

 

李斌和蔚来汽车的对用户心智的占领，以及所形成的品牌资产，价值是不可估量的。在个价值在短期内，难以体现在资产负债表上，但长期一定会。

 

2.团队是极有价值。

 

经历过失败，再取得成功的团队，是极有价值的。

 

李斌、秦力洪、沈峰、钟万里、黄晨东、朱江等人，完整地经历了一个品牌从一砖一瓦搭起来的整个过程。

 

打造一个品牌、产品、技术、销售和服务体系，一方面需要有方法论，另一方面，也需要有感觉、审时度势、抓住机遇，甚至也需要一些运气。

 

只有真正成功过的人，才会拥有那样的感觉。

 

以李斌为例，他已经拥有打造一家汽车企业几乎全部的know-how，同时掌握了品牌、产品、技术、销售和服务体系，这样的经验是无法复制的。

 

在拥有3家上市公司的经验，其趟了如此之多的造车的坑之后，李斌在运营一家汽车公司上的战略和节奏上的把握，开始变得越发成熟，也变得越来越高效。

 

此外，timing也是极端重要的，这个坑已经被他占了，你的资源再多，能力再强也未必可以夺走。

 

比如以秦力洪和朱江的团队为例，无论NIO Day现场氛围的营造，还是万人规模的车友嘉年华的组织和运营，其工作都是极有挑战性的，而这样的活动将拥有成为一个巨大的IP潜质。

 

而在日常的运营中，在与车主互动中，所传递出的质感、给人带来的感动，是另外一块拥有护城河的领域。

 

 

当然了，对于李斌和蔚来汽车而言，此时此刻，依然需要解决现金流的问题。

 

更重要的是，要解决销量的问题，只有扩大销量，才能降低NIO House和NIO Power的摊销，改善毛利。只有扩大销量，才能给投资带来信心，带来更多的现金流的“输血”。

 

销量的背后，则是有品质的产品，用心的服务以及与用户之间的共情。

 

智能电动车的时代，才刚刚开始，度过这个危机的蔚来汽车的未来不可限量。

 

最后，用一句NIO Day一句令我感动的话，送给蔚来汽车和中国的智能电动车产业：“让爱和勇敢陪我们成长！”