伯克希尔老股东不满巴菲特"吮手指"抛售千万股票

伯克希尔长期股东不满巴菲特"吮手指" 抛售千万股票

 

2019年10月15日 05:27 新浪美股

 

　　新浪美股 北京时间10月15日讯，伯克希尔-哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的长期股东、Wedgewood Partners的首席投资长罗尔夫（David Rolfe）在当了伯克希尔几十年的股东之后，他将出售价值千万美元的该公司股票。

　　罗尔夫指出，他不满于集团持有巨额现金储备，他认为在当前的牛市中，这位“奥马哈先知”和他的团队所做的投资乏术并且错过了投资机会。

　　在2009年3月开始的本轮牛市中，伯克希尔哈撒韦(311640, -860.00, -0.28%)公司的股票表现落后于标准普尔500指数。在此期间，伯克希尔哈撒韦公司的A类股上涨了323%，而大盘指数上涨了334%。

　　罗尔夫在第三季度致客户的信中写道：“在大牛市期间，‘吮手指’并不能让公司达到预期收益。对巴菲特和查理-芒格来说，此次的大牛市本可以成为其令人震惊的职业生涯结局的一个高潮。”（编者注，巴菲特曾说，看到了机会却什么都不做就是“吮指之错”。）

　　不过，巴菲特可能也并不特别在意罗尔夫的决定，罗尔夫的RiverPark/Wedgewood基金持有48000股伯克希尔B类股票，总计约1000万美元。罗尔夫自己在整个牛市中的表现也不是最好的。据Wedgewood Partners网站上的一份情况介绍，截至第二季度的过去10年里，他的基金扣除费用后的年化回报率为13.6%。在此期间，标准普尔500指数的年化回报率为14.7%。

　　截至2019年第二季度末，伯克希尔的现金储备增至逾1200亿美元，创下该公司的纪录。巴菲特在致股东的年度信中表示，他希望进行一次“大象规模的收购”，但标的收购价格实在是太高了。

　　罗尔夫认为，这么多的现金对公司的发展是一个“相当大的障碍”。罗尔夫还对伯克希尔在当前牛市期间的一些投资感到失望。他特别提到了IBM(142.04, -0.72, -0.50%)和卡夫亨氏（Kraft Heinz）等公司。巴菲特在2011年第四季度披露了他持有的107亿美元IBM股份。但到2018年初，他已经卖掉了全部股份。在此期间，IBM股价下跌了20%以上。卡夫亨氏是伯克希尔哈撒韦公司另一笔并不成功的投资，尤其是自2018年以来。在此期间，该股市值蒸发了约三分之二。

　　罗尔夫说，这些举动“并没有激发人们对巴菲特公司仍处于行业巅峰的信心”。巴菲特和芒格分别现年89岁和95岁，关于谁将接替他们的问题已经讨论了多年。在公司的年度股东大会上，巴菲特说，长期担任公司高管的格雷格-阿贝尔和阿吉特-贾恩有一天可能会和他以及芒格一起上台回答问题，这暗示了阿贝尔和贾恩的继任潜力。

　　罗尔夫还指出，伯克希尔在牛市开始时错过了两大机会，没有对信用卡公司万事达和Visa(177.36, 0.30, 0.17%)进行大规模投资。在牛市期间，万事达信用卡的涨幅超过了1800%，Visa的涨幅超过了1300%。伯克希尔哈撒韦在这两家公司都有股份，但它们在公司的股票投资组合中只占很小的一部分。“这两只股票本应帮巴菲特赚大钱，” 罗尔夫说。（林克）