小摩：没事了 美股炸弹丢完了 大伙抓紧时间进场吧！

摩根大通表示，那些担心贸易战炸弹的投资者不用怕了，因为最糟糕的时刻已经过了，现在是可以探出头来走走的时候了。

这是摩根大通量化及衍生工具研究部主管 Marko Kolanovic、摩根大通首席美股基本面投资策略师 Dubravko Lakos-Bujas 的联合观点。他们均鼓励投资人把握机会，在贸易战引起的抛售潮后买进。

Kolanovic 和 Lakos-Bujas 在报告中指出，「我们真的认为，经过短暂的稳定后，股市会重回先前的高位，因此这回的抛售是一个期中买进机会。」

周一中国放手让人民币兑美元汇率下贬后，股市经历了最糟糕的一天，但现在已经回弹。多数人认为中国此举是在报复川普意外加征关税的威胁。在此抛售潮来临前， S&P 500 甫于 7 月 26 日登上史上高点 3025.86 点，目前该基准将连续第三个交易四上升，有望消弭本周所有损失。

「这观点的风险是，贸易紧张局势不受控制的进一步上升，但我们认为这不太可能，因为选举快到了，如果贸易战引起经济衰退，就会让川普连任的可能性大幅下降。」

宏观经济基本面

根据摩根大通策略师的说法，自工资成长到优于预期的企业获利，以及全球央行的支持，以基本面观点来说，一切铺陈都让美股往上涨。

「目前的宏观环境离完美还很远，但股价要再上涨才能合理反映宏观基本面。服务业和新经济产业的表现相较良好，多数重要宏观公司的前瞻都优于预期。」

FactSet 的数据显示，第二季企业表现优于原本担忧的情形，因为 S&P 500 企业中有 76% 公布了获利正面的惊喜。

Kolanovic 和 Lakos-Bujas 表示，「随著全球央行处于宽松模式，现金回报率越来越低，因此股市变成唯一的替代品，因其收益率具有吸引力且有长期成长的潜力。」

技术信号

摩根大通认为，从交易者部位来看，股市不太可能在短期内再度遭对冲基金、风险平价基金和其他参与者大量出走。

因为贸易战升级，市场大幅震荡，交易者周一溃逃市场，但接下来要再看到另一个卖出讯号的可能性很低，因为触发水准离目前状态还相当远。

Kolanovic 和 Lakos-Bujas 表示，「如果较短的信号转正，这些策略也将开始买入股票，未来 CTA 抛售的风险也很低。」

ZT

所有跟帖： 

• 买进做牛！ -xidada- ♂ (0 bytes) () 08/09/2019 postreply 11:34:23

• 和大银行反着做 -Achilleswx- ♂ (0 bytes) () 08/09/2019 postreply 11:52:16