2018/12/18 3:15PM 其实为什么现在市场很危险。

其实为什么现在市场很危险。 

最大的问题不在我们小散这， 而是那三个评级公司（SP， MOODY， FITCH）， 
它们基本上是按个股的股价预期来定公司级别的， 当一个公司股价节节攀升时， 
公司的评级是正面而且是好的， 最大的问题是， 当公司股价下跌调整一段时间后， 这三家评级机构一般都会去降低公司的评级。。。

这个很厉害， 公司一旦被降级后， 其它公司或银行系统借给它钱的时候， (collateral)抵押比率上升， 举个例子， 如果一家公司本来是AAA， 那它借用１００块钱，可能只需要１０块的collateral, 而它的评级被降低后（比如变成了BBB）（注意， AAA到BBB间有好几个级别， 这里只是举例子）， 同样借用１００块， 它可能就要给２０块的collateral

而最要命的是， 如果它已经借了１００块， 那根据新的评级， 它必须补充２０－１０＝１０元的collateral才能保住这１００块的借贷。。。。否则债权人因为你信用变差了， 可以平仓（卖掉你的抵押品）以保证自己没有损失。。

２００８年雷曼或AIG等大银行保险公司的暴跌， 就是这个机制影响的。   
因为随着雷曼的股价下跌， 它的信用级别不断被调低， 于是它不断的收到其借贷资本的所有公司的额外追加抵押金的MARGIN CALL， 而它又借不到现金了， 于是公司整个现金流短期内就枯竭崩溃了。。。。雷曼倒闭的时候据说还有６０００亿的头寸。。。

而现在，  我想很多机构因为前期股价的下跌已经开始面临这个压力了， 或者亏损抛掉头寸留下现金应付现金流和填补MARGIN CALL。。。。否则， 被强行平掉的风险会随着市场下行而增加。。。。

因此， 我觉得现在的市场在悬崖的边上。。。。。。

美国股市为何会牛长熊巨短， 这应该是个作用力。。。

 

个人一点经验哈。。。可能理解有偏差。。。难免片面。 

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• 牛 -altura63- ♂ (0 bytes) () 12/18/2018 postreply 12:19:42