努力的回报

Apirine对Bollinger Band进行了改进：一个是引进EMA，一个是引进新的Band宽度的计算方法。我们来看看效果。

图中暖色系的是传统Bollinger Band(20日)，冷色系的是ESD（20日）。首先看中轨，Bollinger Band是20SMA，ESD是20EMA。从圆圈中SPX大幅上升后回撤的过程可以看出，20EMA跟随近期股价的能力比20SMA高一些。但是，两个Band彼此亦步亦趋，好像变化不大。

 

由于大多现代交易平台上Bollinger Band也开始支持20EMA作为中轨（但宽度还是参考20SMA）。我们剔除掉不同中轨的区别，光看看宽度的变化（为突现不同，我选择了波动大的2016年初附近），如下图。

Bollinger Band EMA和ESD中轨重合，都是20EMA。让人惊诧的是，ESD对宽度，几乎没有什么改变！

 

Apirine一个好想法，很可惜，并没有对实际结果造成实质性的改进。股市上的努力没有得到相应的回报。这一点也不奇怪。

 

ESD的改进为什么不成功呢？其一，是Band宽度的衡量还不够理想。其二，还是对过去20天波动幅度进行标准均差的方法不理想。

 

我们要用Band宽度来衡量市场的波动性。Bollinger Band用过去20天股价的标准均差。ESD用过去20天股价和当天20EMA的距离的标准均差。还有没有什么方法来衡量市场的波动性？

 

这又要进行Soul Searching了。为什么波动一定是股价和均价的距离呢？到底什么是波动？标普今天先涨后跌，盘中最高涨1%，但收盘大跌了-1%，它波动了没有？波动了多少？最原始的波动的定义，难道不是日内股价的高低的变化吗？比如，从1%到-1%，共2%的波幅，就是它今天的波动衡量？

 

这不是一个新思维。历史上早有人对此波动的衡量方法作了细致的研究。更有人以此作为交易的基础，培养了现今对冲基金界的一个特殊的兵团。下期我们来仔细聊聊这件事。

 

博克在此：http://blog.wenxuecity.com/myblog/70211/201712/8674.html

 

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