svxy 也有类似 2x， 3x ETF那样 由于股价波动导致的损耗， 不能无限期的持有。

svxz = -vxx

先不计contango 损耗，

假设 第一天    vxx的价位是 1，   下跌  10%，  当天其结算值是 0.9 ， 第二天  vxx 又涨回初始价位1， 即涨 11.1111%， 0.9x(1+0.11111)=.999999                  

                       svxy=-vxx            上升   10%                               1.1                                                          跌 11.1111%     1.1x(1-0.11111)=.977779

                       .977779 -.999999 =  -0.022211 = 2.2211%

 结论         当 vxx 下跌  10%， 第二天又涨回初始价位，其值不变，在同样的价格波动条件下， svxy的股价要比初始价低 2.2% !!!

                 fund 公司按初始价格卖给我们散户的svxy，经过 仅仅一个 10% 的来回波动后，股价就损失 2.2%。

                 这种 inverse 类型 ETF 因股价波动导致的损耗类似 2x 3x ETF 波动导致的损耗。、