2004-05-10 06:45:26
晶片股挑战大盘 市场逆转迹象？
作者：Tomi Kilgore
【CBS.MW纽约5月10日讯】直觉也许告诉你，市场有些不对头，但由于证据只在事实之后浮现，因此谨慎行事并不矛盾。
上周市场的心态极其悲观。因为投资者认为，不管是联储政策会议还是四月份就业报告，都对股市不利。经济数字强劲，意味著可能提前加息；而数字疲软，则又引发对经济成长能否稳定的担忧。
从技术面看，指数看起来的确很不妙。道指和标普500指数均已触顶，那指则逐渐习惯了高点愈来愈低的型态。
A.G. Edwards的分析师高德曼(Al Goldman)说，「华尔街过于关注负面因素。」
尽管如此，主要股指均未跌破关键的中期支持水平，即：道指、标普500指数和那指3月24日低点10,007点、1,087点和1,897点。
与此同时，被许多人视为科技类股先锋的半导体股票，开始显露一定的活力。
在股市走跌的情形下，半导体类股相对稳定的表现开始吸引某些投资者。
AmSouth投资长基廷(Joseph Keating)说，「眼下，股市上两股最强大的力量--盈馀和利率--正在进行拔河赛。我们认为，投资者应当押注盈馀不久能够获胜，股价将因此走高，而不应当担心货币政策会变成巨大的阻力。」
宝德信(Prudential)首席投资策略师亚德尼(Ed Yardeni)表现赞同。「盈馀和经济的力量最终将战胜」利率担忧。
「我认为，一旦联储开始加息--现在看来最早有可能在六月例会上，股市表现就会好转。」
的确，投资者现在为利率变动而作的准备比任何时候都更充分。
然而，这意味著进场安全吗？
不！因为只要股市趋势是下跌的，你就必须像其他人一样准备著面对更糟糕的情形，尽管直觉告诉你这或许长久不了。
你可以改变追随市场的程度(随时都可以作场外观望吧？)，但在这种阶段买进而犯错的损失会大得多。
上周牛派面对著巨大的挑战，但直到上周五表现都很不错。上周五稍晚，尾盘的下跌使三大指数全部低收。看起来，牛派无法再坚持了。
与此同时，晶片领域及其领导者英特尔(Intel)(INTC)却显然未受上周五大盘走跌的影响。
也许打压科技类股进而吞没「防卫型」股票的负面因素，正在逐渐失去「功力」。
有英特尔图表上的三个「十字线(doji)」型态可以作证。
所谓「十字线」，就是开盘水平与收盘水平基本相当。这种型态如出现在一段行情末端，表明趋势可能逆转。
第一个「十字线」出现在5月3日，当天以26.01美元开盘，盘中创下九个月新高25.61美元，最终以26.04美元收盘。
第二个「十字线」出现在5月4日，开盘和收盘基本为26.28美元；第三个「十字线」出现在5月6日，开盘和收盘分别为25.95美元和25.98美元。
使这三个「十字线」型态效力更强的是，它们的开盘和收盘水平几乎都接近各自盘中交易区间的中值。
再看半导体追踪股Merrill Lynch Semiconductor Holdrs(SMH)--英特尔是其中权重最高的成份股--的图表，证实该类股有可能出现强劲的反弹。
在上周五之前的五个交易日中，该追踪股的盘中最高水平与36.20美元相差不超过3美分，但仍然不能对去年十月低点($34.30)形成的支持位施加任何压力。
尽管大市走低，但SMH上周五之前的五、六个交易日内最低仅跌至接近35美元的区间，虽然5月3日的确创下七个半月新低34.50美元，但迅速回升至35美元以上。
与此同时，SMH图表上5月4日接近形成一个「十字线」，5月5日形成一个完整的「十字线」，5月6日尽管开盘下跌1%以上，但收盘小涨。
当天，在大盘下跌的情形下，SMH依然能够跨越36.20美元的水平，且盘中最高涨幅达3.1%，最终升1.5%，以36.45美元收盘。
由于科技股最先受到加息担忧的冲击，难道这是抛卖终于过去、主要股指中期支撑线开始起作用的迹象？
也许。但现在下这个赌注似乎有点难。资金仅仅追随看得见的事实。在大市展示出对支撑位的明显蔑视之前，投资者必须维持相对轻松的立场，防备阻力位可能继续起作用。
此外，触顶不是由于严重抛卖形成的。买家必须信心十足，顽强战斗，且最终失败，才会形成触顶型态。
对英特尔而言，它首先必须越过4月26日高点27.58美元，且任何回调不跌破26.60美元的支撑位，才能形成高点和低点愈来愈高的型态。
SMH在大约37美元(上周五高点以及3月22日和23日的低点)附近将遇到阻力，下一个阻力位在39美元(4月22日、23日和26高点)附近。
道指在10,220点至10,230点之间将遇到阻力，再往上的阻力位约在10,400点。
那指在1,970点、2,025点和2,070-2,080点等区间将遇到阻力。
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