It’s time to review the market again, as Dow is hovering 12,800s and gold almost $1600 per ounce. There are talks about US economy is bad and China’s housing market is heat up. Who is telling the truth?
如今的这个国际经济形势，必须看几个图才有可能看出点什么来。金子／石油／欧元／美元／美国ＧＤＰ。中国的人民币本来也是有潜力进入这个必看图列的，但是不自由兑换，看了也是白看。我这说，不是支持人民币自由兑换，只是在说明看人民币汇率图没用。要看中国，只能看房地产市场和固定资产投资。中国进出口已经很大，再增长都是无力无空间了，看不看都无所谓。消费品市场又多属于不知经济冷暖的惯性消费，它的动荡对经济牵动力还差些。
好吧，下面看五年来的金子／石油／欧元／美国ＧＤＰ的四张图。我用的个G-finance，拿两个ETF的图来代替金子和石油了。美国GDP增长的图是从BEA的网站上摘出来的。08年2月之前的金、欧、油三个货色都是在涨的，金子和石油涨速很凶；3-6月份是金、欧歇脚，油继续飚上去30+%。08年7月以后，欧基本上2年一个周期的大波动，金和油是看似健康稳定的飚。11年3月欧开始的这一轮颓势，油跟着小跌。金在8月份开始level off，油就跟着涨起来。金的level off 到现在，油在2月以后跌下去了，即使到了夏天也还不见起色。
金子的周期很长。可以是十年甚至更长。只看这一年的情况，确实不能说“金子到顶了”这样的话。欧元和美元的周期中等长度，2-3年一轮。石油是直接生产资料的周期较短，因为它的周期会去match每一个主要经济体的周期，而不仅是某一个的。
人们想知道的是，金子还会涨吗？欧元还会跌吗？什么时候经济还会好呢？回答这些个问题，我以前会主要从坐庄的角度来看这个问题。金庄上积累的资本要出来，去拣便宜慢慢上欧元的庄，中间石油上间或的ride wave，要看经济的中期情况来定，但主要还是给资本在金庄和欧元庄提供了一个倒手的中间盘。
但是我最近不这么想问题了。看上去国际的经济大盘，也都不是几个牛庄所能坐得 了的。再大的国际庄家，都是要在理性的基础上ride the wave。这就是说，真正的国际大庄是那个大家都参与但谁也不可能有决定权的国际经济大wave。这个wave未来的十年是什么，这个关系到我们的退休生活了。
金子，已经经历了十年的长势了。再涨十年的可能性要比跌十年小得多。所以不论最近欧洲美国中国经济再怎么说不好，我还是长期看跌金子。
欧元对美元，这一轮的上下周期是花了2.5年了。现在是近底了。欧元肯定会寻找时机对美元走强了。意大利和西班牙闹出不来什么更大的问题了。
石油，就看世界上有哪一国的经济能有点起色了。可能性最大的是美国，因为投资的资本都在往美国跑。美国经济要能好起来，主要看房地产了。不看消费看房地产的主要原因，是最近美国经济主要就是被房地产拖累的。房地产流通性自从2008年以来下降很大，新房上市最糟糕的时候2年多卖不掉很正常。现在新房上市1个月出手的有不少，全现金交易的比例很高，起色很明显了。
中国 的房价最近看要爆的感觉。有多套房子的，投资多在房子上的，能出手的一定找好时机出手一部分。最好的出手时机应该在9-10月份。
