529计划

何谓529计划
529教育基金计划的得名，是来自于税法的529条款(Section 529) 。这是
一种教育基金，由各州或教育机构负责，目标是帮助民众支付大学费用。只要符合
基本的法律要求，投资此类计划的人士可以享受到税务上的好处。
首先，你的钱只要留在帐户里面，所得到的收益不需马上交税的。而当将
来这些钱用于支付合乎标准的教育费用的时候，收益部分就是免税的。(不过，这项
免税政策只限于2002年到2010年的投资收益。除非届时国会决定延长免税时间，否
则2010年以后产生的投资收益就必须缴税。) 此外，虽然放在529计划里面的钱不是
税前的(这一点是与许多退休计划不同的地方) ，但是仍有许多州，允许免交这些钱
的州入息税。(不过，如果把钱用在不合标准的花费上，就有可能被罚款并征税。)其
次，你对于这些钱有完全的控制权，但并不需要你去操心投资的事情。一般，你只要
填好一份申请表，每月交款(或者自动扣款) 就可以了。529计划的管理公司负责资
金的运作。每年，你可以调整一次529计划。而允许放入529K的钱，上限也很高，许
多州允许放入每位受益人多达20万元的款项。
目前，基本每个州都至少有一个529计划。而教育机构则可以提供529预付
计划(529 prepaid) ，比如私立大学的独立529计划(Independent 529 Plan) 。

两大类别
529计划有两大类，一类是储蓄(Savings) ，这是目前529计划的主流。州
政府选定管理公司，而529计划的参加者就与这家公司打交道，开设和管理帐户。另
一类529计划是预付(Prepay) 。父母、亲友等可以锁定现在的大学学费，将来子女
读大学的时候，学费就从这个帐户里面支出。不过，这种方式会影响到子女申请财务
资助的能力。如果「预付」金额为1万元，那么子女的财务需求就被视为减少了1万
元。
目前，有10多个州提供「预付」形式的529计划。值得一提的是，由于许多
州面临财务困难，大幅度提高学费，令这种「锁定学费」的529计划特别受到欢迎，
参加这种计划的人数大幅度上升。根据全国州财政厅协会下属的「校园储蓄计划网」
(CSPN) 的资料，2000年时，「预付」式529计划的资产值还只有61亿元，现在已经上
涨到了109.5亿元。但是对投资人来说的一个坏消息是，因为学费飞涨、以及投资管
理较差，不少「预付」形式的529计划都曾宣布，基于对未来资产与债务的估计，该
计划不能履行偿付义务。有的计划则向参与者额外加收年费等来提高偿付能力。这是
投资人需要留意的地方。有建议说，对于家中子女已经较大的家庭来说，参加有年
费的「预付」式529计划的意义不大，因为没有时间积累起足够的资金。

精挑细选
有一份审查529计划的报告指出，哪一种计划最适合民众，取决于民众的居
住地、属于哪种投资人、及需要多少投资选择。选择529计划的时候，有几点是需要
仔细考虑的。
一是529计划的税务优惠。每个州对于529计划的优惠都是不同的，一般来
说，参加本州的529计划享受的好处较多。一半以上的州眼下都采行软硬兼施的办法，
阻止居民购买其他州的计划。24个州与哥伦比亚特区对居民的缴款给予免税，这些
州包括科罗拉多州、乔治亚州、爱达荷州、伊利诺州、堪萨斯州、路易斯安那州、马
里兰州、密西根州、密西西比州、密苏里州、蒙太拿州、内布拉斯加州、新墨西哥
州、纽约州、俄亥俄州、奥克拉荷马州、奥勒冈州、罗德岛、南卡罗来纳州、犹他
州、维珍尼亚州、西维珍尼亚州、及威斯康辛州。佛蒙特州也自2004年起给予抵税。
伊利诺州、密西西比州、及宾州则对居民投资其它州提供的计划产生的利得征收税
款。此外，纽约州对居民将投资转到其它州的计划，投资金额将被课税。
所以，假如你住在那些处罚居民投资外州计划的州，在投资前最好三思。

二是投资选择。各州的529计划提供的选择是不同的，有的以年龄为基础，
有的以风险为基础，有的重在保护本金，有的是保证回报率。有些计划只提供几项
投资选择，而有些计划则提供数十种投资选择。有些计划只能透过经纪人及财务规
划师购得，但是大多数的计划都能直接购得。
三是费用。每个计划的费用都是不同的。Vanguard和TIAA - CREF管理的基
金，费用相对较低。但也有一些计划收取的费用甚高。比如，购买计划的手续费也
不一，从低于0.25%到高于2%。有的计划要收5%到6%的佣金。

利弊互见
正如任何一种投资都有利有弊一样，529计划也不是适合每一个人。有人
说，529计划就像一个「套子」，投资以后除非孩子读了大学、且按照设想的那样用
钱，否则钱就「套」在帐户里面、无法动用了。也有人说，投资了529计划以后，反
而会影响到孩子以后申请奖学金、助学金或者财政补助的能力。更有人表示，教育贷
款等等筹资的渠道那么多，功课好的孩子更能申请到奖学金，何必把钱锁死在529帐
户里面呢？
这些观点，都有一定的道理。有30年经验的财务专家门罗的看法是，在529计
划中放入太多或者太少的钱，计划的拥有人或受益人(学生)去世，你的子女不愿意
去读大学，甚至你忽然有意外的财务需要时，都会感觉到529计划的不够灵活。比如，
加入529计划后，确实会影响到你孩子申请联邦学生补助的资格。这在「预付」形式
的529计划中尤其明显。在计划拥有人一旦去世如何处理的问题上，不同的政府部门
有不同的说法，有时候这些规定还是彼此冲突的。因此你还需要处理好529计划由谁
继承的问题。而假如你的孩子真的不想读大学，你或许就会懊悔当初为甚么没有把钱
投入一个传统的投资帐户里面。如果你有几个孩子，那么还可以挽救，把准备给老大
读法学院的钱改为给老二读医学院。如果你只有一个孩子，不得不终止529计划，取
出钱来的时候就要准备好被罚款以及补交税金。假如你的孩子拿到了奖学金，529计
划中的钱就会「太多」。这时，你又会希望自己多一个孩子，可以转换529计划的受
益人；或者你的孩子会继续进研究生院深造、需要529计划的继续资助。



(配稿一)
纽约的529计划
纽约的529计划，一是Vanguard管理的直接计划(Direct Plan)，一是Columbia
Management Group 管理的建议计划(Advisor Plan)。
对纽约居民来说，这些计划好处是免税，费用低，起点低(比如Direct Plan的
起点是25元。)费用也比较低，仅有0.58%的管理费。用于合格教育费用的取款是免
交纽约州税的，供款且还可以抵州税。
此外，帮子女付学费本质上是一种礼物，透过529计划，你就可以在一年
里给子女最多55000元用于合格的学业所需，而不必付礼品税。而Vanguard共提供15种
投资组合，投资人每个帐户可以选择多至5种投资选项。


(配稿二)
投资哪种大学储蓄计划
《大学储蓄最佳方式：529种计划的完全指南》(The Best Way to Save for
College: A Complete Guide to 529 Plans)作者贺利表示，民众在供款的年份获得
抵税，但这种投资计划大概都长达10年以上。如果某项计划表现非常好，如果整体
投资利得超过供款年份所获得的抵税，还是值得投资外州的计划。
如果属于比较保守的投资人，需要经纪人替你做投资决定，你不需要很多
投资选择。你可以选择与年龄有关的计划，那种计划在小孩接近上大学年龄时，会
自动减少股票的投资比例。
如果你是个主动积极的投资人，想要自己操作，可能会想要一个具有各式
各样投资选择的计划。
许多财务规划师都推举维珍尼亚州的CollegeAmerica计划。该计划让人能
够从21种美国基金中挑选投资项目，这些基金也大都手续费低廉，拥有良好的报酬。
财务规划师对TIAA-CREF管理的计划则比较没有那么有兴趣，虽然该财务机构提供的
计划手续费也很低，报酬也不错，但是计划的投资选择项目却很少。不过，人们只能
透过财务规划师与经纪人购买CollegeAmerica计划，通常需要支付中间人佣金。
大多数的计划上市都不超过5年，过去5年来股市曾长期处于熊市，所以大
多数的计划报酬率都不高。因此，如果是以计划过去的表现来衡量，可能会选择最
保守的基金，长期而言不会获得较高的收益。
专家建议民众选择包含股票、债券与现金市场投资项目的计划，并且在小
孩接近上大学年龄时投资自动转为保守。这种投资态度提高在需要自能取回投资的
可能性，但不会使人获得惊人的报酬。
有些专家则建议民众购买提供指数基金投资的计划，这样投资报酬至少会
符合市场的大势。
Bob Veres调查报告选出下述五种最优计划，民众可自行购买，不须支付佣
金：
爱荷华大学储蓄计划(Iowa College Savings)：该计划投资Vanguard基金，
将手续费压低至每年0.65%，投资人可从4种与年龄有关的选择方案中挑选一种投资。
州内居民在2003年的最高抵税额为每名受益人2230元。
密西根教育储蓄计划(Michigan Education Savings Program)：TIAA-CREF以
低成本管理这项计划，年手续费也只有0.65%，除了与年龄有关的投资选择外，还提
供100%股票投资选择，及固定报酬率的选择，这种选择保证投资人每年至少获得3%的
利得。
明尼苏达大学储蓄计划(Minnesota College Savings Plan)：也由TIAA-CREF所
管理，年手续费也只有0.65%，并提供100%股票投资选择，及固定报酬率的选择。
内华达大学基金(Nevada Upromise College Fund)：内华达州至少有7种
大学储蓄计划，每种都由不同的投资公司管理，这些公司包括American Skandia、
Strong Capital Management、Vanguard Group及USAA。最受人喜爱的计划是由Upromise
Investments管理包含Vanguard与Strong基金的计划。许多财务规划师都喜爱这个计
划的多样性，包括三种与年龄有关的投资选择，及14种混合投资方案。Vanguard基
金的年手续费为0.65%，Strong基金的手续费在1%至1.95%。
犹他教育储蓄信托计划(Utah Education Savings Plan Trust)：财务规
划师们也喜爱这项计划的弹性，提供5种与年龄有关的投资选择，外加4种包含现金
市场投资项目的投资方案，与一种100%债券基金及两种100%股票投资基金。这些投
资方案全都是Vanguard基金。这个计划的手续费也很低。5000元以上帐户每年支付25元
手续费，外加0.25%的管理费，如果是股票指数基金，另外还须付0.0275的投资手续
费，如果是国际基金，须另付0.65%的额外手续费。