假定第0年现金流为C0,第1年现金流为C0,第2年现金流为C2,。。。第n年现金流为Cn,
那么财产N年后的净值就是:
C0 + C1/(1+r) + C2/(1+r)^2 + Cn/(1+r)^n
正现金流的意义就是存在着这么一个时刻,以上这个值可以 〉=0
很多人,包括大名鼎鼎的米.大(m i a t 42)等,总是忽略C0,这个C0就是投资启动款,肯定是负的。米.大等认为,不管C0多负,只要C1,C2,Cn是正的,就是正现金流的房子。这是有一定道理的。从网上看,绝大多数人都是这么想的!
其实,即使C0是负的,但是C1,。。。,Cn足够大,整个值(NPV)可以转正,就是正现金流。但要注意,有时甚至连C1,,Cn,都足够大,并不表明这个房子就一定是正现金流了,因为我们要看整体,C0肯定是负,C1,。。。Cn是变量。另一个重要变量是r,finance里面叫做discount rate。想像你不幸如我爷爷一样在1948年的上海发财。那时物价飞涨,一天几涨。这个r就是超级大。想像那时你投了100块,第一年赚了100,第二年赚了200,第三年赚了300.假设r=200%。那么上面的NPV公式得出你的总收益是-100+100/3+200/9+300/27=-33.33。
从这个分析可以帮助我们决定是否应该买房子。主要决定因素如下:
1。acquisition cost(负的C0)
2。future cash flow(C1,。。。Cn-1)
3。selling price expectation (Cn=nth year cashflow+selling price-debt-cost)
4。the most important r (discount rate)。如果r太高,赚钱就跟不上贬值了。所以孔子说了危邦不入。