投资金融产品的安全性和回报性 （第 5 篇 ）
首先报歉昨晚关于投资者的投资退出机制没详细描述。本来是应该分为 Withdraw, Close, Exit 三部分论述的， 但怕篇幅太长， 读者无耐心， 所以混在一起讲了。实际上， Withdraw, Close,Exit三个部分的共同精髓是 “让管理层领导必须最后一个撤资需要在合同上得到保证”.
第 3 点 – 公司管理层的罢免机制
在投钱给你想投资的那个公司前， 你要在公司的章程里确认管理层是可以罢免的。应该在章程中写明如果触发某个条件（比如当年亏钱， 或者连续2 年亏损， 或者2 年收入下降）， 应该先无条件先全部下课， 再选举。 为啥呢？ 如果不写明无条件下课， 管理层就会赖在那里不走。 最终那个公司会变成管理者的取款机， 做为一个投资者，如果最终的结果是为别人创造了一个工作机会， 但你还赔钱， 自己既不能赶管理层走，还不能自己Exit, 那就是一个真正的悲剧了。 有人会说， 那种情况不会发生的， 我只能说， 没有一个公司能保证永远赚钱， 在公司的章程下， 成员是必须不断砸钱进去以供公司运作下去。
值得注意的是， 在公司的章程里， 罢免管理层的票只要大于50% 就可以了， 但推选新的管理层的成员需要 80% 成员同意， 只大于50% 是不对的。（请好好想一想， 为啥罢免只要大于50% 就可， 但推选新的需要80%， 二者有不同的比例，到底为啥？很简单啊， 是为了防止管理层暗里拉票）
声明一下， 本文是针对所有的投资公司， 并不针对某一个特定的公司，或某个特定的人。本文只希望对投资知识有限的人有科普作用。
下文会谈公司的退出机制。
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投资金融产品的安全性和回报性 （第1 ，2 ， 3 ，4 篇 ）
投资任何金融产品， 安全性永远是第一考虑的。
在这里做地主的， 在每个州的法规下，能够多收租客的压金就应该尽量多收， 为啥？ 很简单啊， 是为了保护地主你的利益啊。
如果你选择银行开户，你当然要看清那家银行是否是否FDIC担保的， ２００９ 金融危机时， 政府把保险提高到 ２５０，０００ 给开户帐户， 为啥？ 因为用户可能因为恐慌， 而发生同时挤奂， 但因为银行的资金有限， 银行就会破产。所以政府提高了保证金， 至少政府可以赔你 ２５０，０００. 但是，如果你想当然认为所有的银行都是FDIC担保的，你就错了，因为很多社区小银行都不是FDIC担保的，在经济下滑时，你的存款可能血本无归如果银行资不抵债的话。存钱在银行，FDIC 保险， 但只是对现金存款有 ２５０，０００ 担保。
但很多人是存钱在其他金融类型的公开上市公司或者其它形式的私人基金公司。不管这些公司提供证券服务还是投资房地产， FDIC 是没有 ２５０，０００ 的担保的。那做为普通的投资者如何保护自己呢？
笔者开过不同类型的公司，也曾经想业余成为Financial Advisor，所以接受过正式的相关专业培训和法规学习。因为有那样的经历，所以对公司的组织形式和金融产品有深刻的理解。
过去站在管理者的层次上，有空就会研究如何开公司对管理者有利，对于达到一定规模的金融公司，按照法规，都必须到政府的 U.S. Securies and Exchange Commission 去注册， 公司管理层的个人信息都得备案，有人责疑，SEC就会介入，保护股东的权利。SEC 也会定期Audit。
所以对于管理者而言， 故意设计公司没达到一定规模。是躲避SEC 审查的合法策略。但 对于真诚想把公司做大的管理层， 是会选择在SEC 注册的， 那意味管理者愿意主动接受政府监督。 是诚心诚意想把公司做大的。
但对于投资者， 为了保护自己， 就最好确认投资的公司在SEC 注过册， 为啥？ 很简单啊， 是为了有问题就可以向SEC 申诉， 政府替你Audit ， 他们是专业的监管者， 如果发现公司的管理层有挪用资金的行为，他们会提起刑事指控。
如果你投资的公司没有选择在 SEC 注册， 你就要非常小心风险了。
如果你投资的公司是投给在网上认识的人开的公司， 你先得问自己一下， 你对那个管理层的人品认识到那种程度？ 如果你投资给那个公司是因为你看到他们在网上免费回答问题，而觉得他们人品很好， 你显然把你的个人感情色彩和商业利益混淆了。
做为一个投资者，要永远假设你投资的那家公司的管理层是为了谋私利。为了保证你的利益， 你只能相信规章制度。 规章制度并不是固定的，下面是好的投资公司应该提供的。
通常的第一点 - 管理者的人品， 履历，文凭
管理层的个人履历， 文凭 都应该列出来。 如果在日后发现有欺骗和伪造的行为， 做为投资者就可以据此控告管理层。个人履历是应该包含管理层的过去运行公司的经历，为啥？如果你是地主， 你会审核你的租客， 确保他没有破产记录， 再决定是否租给他。 同理， 管理层如果有过经营公司失败的履历，那就意味着你的投资风险又上升了， 你更需要在规章制度的其它地方严格把关如果你要继续投资的话。
第二点． 退出机制
不要相信你投资的公司管理者对投资者的口头花言巧语， 你在看投资公司的章程时，首先需要翻到Exit strategy (退出机制)， 看你投资的钱如何能退出如果你想退出的话。
如果管理层口头对你说， 我们管理层对我们的公司有信心， 如果有人退出， 会有很多人等着，我们管理层也有能力把你的投资份额买下来的。但如果那个许诺并没有写在投资公司的章程里，你却选择了相信管理层的口头诚意，你在投资上就是个弱智。
巴菲特说过：在涨潮时， 每个人都是善泳者，在退潮时，就可以看到不善泳者了。同理， 在经济上升时， 管理层应该是可能做到让你退出股份的， 但在经济下滑时或者公司被告时，有多人可能会同时退出，那时管理层就不大可能让你退出。所以退出的机制需要在章程里写清楚。但是，在章程里写清楚， 并不足够， 因为退出是需要资金保证的。所以，
好的投资公司是会在退出机制里写明：“如果由于各种原因，在公司的资产清理盘算时，管理者的股份会在最后提取。。。” 这点非常非常重要， 如果你投资的公司并没有在
SEC 注册， 作为普通的投资者， 你已经少了一层保护层。 如果再没有退出机制的担保， 说个不恰当的比喻， 就好象一条狗，被别人管进笼子后， 就任人宰割了。
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