谢谢你的回复

来源: edison11 于 2018-01-06 16:43:05 [档案] [博客] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读：次 (2356 bytes)

回答: 两三句关于现在的经济概况由大观园的贾探春于 2018-01-06 11:21:51

由于发在子坛的原贴都被删掉了，要讨论下去就要费事把原贴的意思重写一遍，我现在打中文不容易，所以就省了，反正我已经明白你的意思了。

我只想简单说两个问题：第一是市场流动性和M２的关系，市场流动性是各种M的总和，M２只是其中的一部分。M２及以内是银行信用，M３及以上是商业信用。美国现在的通涨压力加大，美元一年内大跌了１０％以上，股市大涨了１８％以上，就业率上升近乎全就业，薪金增长速度加快，各项经济指标都在好转，这一切都表明了市场的总流动性在增加，而且这个增量是来自于M３以上的商业信用的迅速扩张，而不是M２的增加（正如你所说M２的增速在减缓）。

这个情况与中国刚好相反，中国是不得不靠增发M２来维持市场流动性，因为中国国内巨额的债务问题，使商业信用奖致低点，市场流动性主要来自M２, 中国面对的是商业信用坍塌的危机。美国面对的是商业信用的快速膨胀而出现泡沫的风险, 联储需要通过提高短期利率和缩表来收缩信用。我原贴通过比较长期利率和短期利率，分析了联储控制这种风险的能力和空间都非常有限，这里我就不再重复这个分析了。

我感兴趣的是有同学认为，今年的长期利率会上升，我知道包括高盛和黑石对今年形势的评估里都是这么预测的。长期利率是否会上升是今年在股市房市里投机的同学首要关注的指标！这个指标是标志着美国经济能否持续健康发展牛市能否持续，能持续多久的最重要的指标之一。
我个人认为一切皆有可能，长期利率上升是好事，但是不升反跌的可能性也非常大。如果仅看桌面上的牌局，在我看来跌是注定了的。但是美国的伟大之处就在于她的创新能力，突破宿命创出一番新天地的能力，往往在关键时刻她总有神迹出现，她短短的几百年历史就是这样的。

如果长期利率不升，中国的经济危机会在４－６年内发生，美国的危机会在６－８年内发生。在此之前，我们可以享受一场疯狂的牛市。