减量博弈中大盘索然国企改革火热

傅峙峰

沪

深股市今天整体表现索然无味。两市指数和成交都表现平平，活跃品种仍集中在国资国企改革主题方面，央企和地方相关个股轮动，表现明显强于大盘。

现在市场处于减量博弈阶段，持续缓慢的资金流出和新增开户数递减，使得成交额与前期相比一直处在低位。没有足够的资金支持就难有系统性的大行情，而救市后监管层的态度似乎已转向金融管制加强的以稳为主局面。这就意味着大盘不温不火可能符合各方利益诉求。

大势看平或微涨几乎是大概率预期，结构性的行情也毫不意外地集中在国资国企改革上，这是下半年至今唯一有预期可期待的主线，因此即使市场对国资国企改革具体的方案和益处莫衷一是，炒作的参与却并不会落下。以央企为一条主线，以北上广深为一条主线，国资国企改革一直表现如火如荼。

其他行业板块缺乏基本面支持，热点也缺少市场认同度，所以即便活跃也是短期行为，不具备吸引资金的持续性。预计这种以国资国企改革主题为主线的结构性行情还会延续。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）

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