美股市场乐观气氛浓厚

商品价格急剧飙升。地缘政治紧张局势持续升级。如果非要找个看跌信号的话，美国市场投资者信心接近历史高位或许能算上一个。

商品价格上涨引发的通货膨胀似乎已经毋庸置疑，单单过去一个月内棉花价格已经上涨了20%，同期小麦及猪腩的价格也分别上涨了9%和21%，在大宗商品价格纷纷上涨的背景下，经济前景不容乐观。

部分出于对食品价格上涨的不满，埃及及其他地区出现了大规模游行示威。但美国股市却是涨势如虹，屡创新高。道琼斯工业股票平均价格指数上周上涨2.3%，至12,092点，创下本次金融危机爆发前2008年6月以来的最高收盘点位。标准普尔500指数上周累计走高2.7%，周五收于1310.87点，也实现两个月来的单周最好表现。纳斯达克综合指数涨3%，收于2769点。

管理着3,500亿美元资产的Federated Investors的首席股票策略师Philip Orlando认为，从技术面看，股市应当已经到了需要回调的时候了，但就估值而言，市场还有继续上行的空间。

美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors)编制的投资者信心指数已经连续22周高于历史平均水平，为有史以来第二长周期。虽然成交量最近有所萎缩，但预计这种情况不会持续太久。摩根大通(JPMorgan)的股票策略师Thomas Lee认为，多数投资者仍在等待抄底的机会。

Lee指出，虽然农产品价格飙升对全球经济不利，但美国受到的冲击相对较小，因为美国的食品价格上涨96%可以归因于劳动力、包装及销售成本上升，原材料价格上涨对食品价格的影响不是很大。

股市投资者没有因为大宗商品价格走高而忧心忡忡，反而因此买进原材料类股。惠好(Weyerhaeuser)年初至今上涨25%，Marathon Oil涨24%。研究机构Capital IQ称，仅在过去一周，材料和能源类股的涨幅就接近5%。

不过上周也有一些事情让多头颇为受挫，而最有代表性的是就业数据。根据上周五公布的非农就业人数数据，1月份仅新增就业3.6万人，比经济学家的预测少了10万。不过许多看涨人士把就业疲软都归咎于恶劣天气，他们认为今后几个月的就业情况将好转。

也许最能体现市场轻松心态的是投资者对埃及骚乱事件的反应，在他们看来，埃及事件不过是一个小涟漪。

Federated Investors的Orlando表示，如果地缘政治紧张局势发展到令人担忧的地步，该公司可能减持部分股票。不过目前为止，该公司对12%的股票给予增持评级，他对市场前景的看法十分乐观，认为还会继续走高。

Bob O'Brien

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