巴克莱面临难题

现在轮到巴克莱集团(Barclays PLC)首席执行长约翰•瓦利(John Varley)托钵化缘了，巴克莱成了最新一家进行筹资的英国银行。

本周，巴克莱希望借其已说服亚洲和中东投资者吃下该银行40亿英镑（合79亿美元）股份的消息来消除投资者对其资本状况的担忧。巴克莱可能最早在周三宣布这一消息。

举例来说，日本的三井住友金融集团(Sumitomo Mitsui Financial Group Inc.)准备投资4.5亿英镑，并可能超出这个数额。新加坡的淡马锡控股(Temasek Holdings Pte. Ltd.)也有意投资。著名的钓鱼高手瓦利已经耐心地钓上了每个投资者。

但投资者给瓦利和巴克莱总裁罗伯特•戴蒙德(Robert E. Diamond Jr.)出的难题还没完。要求管理层变动的呼声可能持续下去──这也难怪：该银行的股票今年已经下挫了逾40%，较去年同期更是下跌了58%左右。

现在看来，公司管理层似乎不会出现大洗牌。周一，巴克莱发言人利•布鲁斯(Leigh Bruce)说：“现在还没有任何变动。”

但巴克莱的员工私底下都认为，投资者──无论是新的还是老的──可能会提出管理层是否需要更多变化的问题。毕竟，随着苏格兰皇家银行集团(Royal Bank Of Scotland Group Plc, 简称RBS)的股价去年和今年分别下挫61%和43%，在RBS决定向现有投资者筹资120亿英镑之前，其首席执行长弗莱德•古德温(Fred Goodwin)也不得不面对他是否应该下课的问题。另一家英国银行HBOS PLC也已向投资者寻求帮助。

促使人们做出种种推测的是今年3月的一则消息：身为在伦敦富有盛名的美国银行家，戴蒙德计划一半时间在公司总部所在地伦敦，一半时间在纽约。戴蒙德当时表示，他会继续担任总裁，直接受瓦利领导。巴克莱发言人布鲁斯周一断然表示，任何有关管理层更迭的报导都是假的。

困扰巴克莱的一个问题是，这家银行的冲销数额为什么会低于许多竞争对手──该银行第一季度冲减了17亿英镑。该行宣布筹资计划时可能会进一步予以澄清，但也有可能等到8月份公布上半年收益时再作说明。

与每个季度都要经受考验的美国银行相比，身为英国银行的一个好处是每年只需要两次公布业绩。但若在获得了40亿英镑注资后出现更多冲销，瓦利可能就得在夏季结束之前对管理层作出调整了。

但这也可能只是意味着戴蒙德会更多往返于他位于纽约的家和巴克莱在伦敦的总部之间。

TUI Travel出售飞机表明行业状况不佳

最近几周，航空业状况出现恶化是无庸置疑的。

但TUI Travel本周一低价出售飞机的交易告诉投资者：当前的危机已经严重到让全球最大的旅行服务公司之一也宁愿要现金而非硬资产了──即使这意味着以远远低于帐面价值的价格出售资产。

周一，由Thomson Travel和TUI AG合并而形成的TUI Travel向AerCap Holdings出售了19架飞机。AerCap Holdings为对冲基金Cerberus和专门从事租借业务的公司Deucalion Aviation Funds所有。

考虑到航空业的惨淡前景，将手头飞机变现5.26亿美元可谓精明之举，但这或许也无法让TUI Travel的德国母公司TUI AG赢得投资者的青睐。TUI将机队规模缩小了23%，卖掉了11架许多航空公司视为主力机型的短途飞机波音737-800，还有6架波音757-200以及两架波音767-300ER。

TUI现在运营着156架飞机，其中只有13架为其自有，这一事实显示出民航业的变化有多大。许多非航空业公司一度纷纷涉猎飞机租赁业务，以享受与折旧相关的减税优惠。但现在情形已经发生了变化。高油价还阻碍了新兴市场运营商最近的扩张步伐。

这也是TUI Travel在航空业景气急剧下滑可能影响到其现金流之际采取资产轻简化策略的原因所在。

Carrick Mollenkamp

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